帝国石油股票是在2025年买入、卖出还是持有？

帝国石油公司（TCX：IMO）的股价在过去10年中上涨了94%。但如果我们根据股息再投资进行调整，累计回报率接近142%，高于自2014年11月以来回报率为131%的多伦多证券交易所指数。

值得注意的是，帝国石油公司在20年内的涨幅也超过了多伦多证券交易所指数，上涨了516%，而大盘上涨了414%。由于过去的回报对于当前和未来的投资者来说并不重要，让我们看看这只蓝筹股的多伦多证券交易所股息股票是否应该成为您2025年股票投资组合的一部分。

帝国石油公司市值为550亿美元，是全球最大的能源股之一，在加拿大从事原油和天然气的勘探、生产和销售。尽管大宗商品价格下跌，帝国石油公司在2024年各业务部门仍表现出强劲的运营表现。2024年第三季度（Q3），由于上游业务创纪录的产量和对成本效率的关注，其净利润环比增长10%。

帝国石油公司报告2024年第三季度盈利为12.4亿美元，运营现金流为14.8亿美元，使其能够抵消原油价格和炼油利润率的放缓。其上游业务报告称，第三季度总产量为每日447，00毛当量桶，这是过去三十年来第三季度产量的最高水平。

这家石油巨头强调，其结构性成本削减努力和战略产量增长有助于推动单位成本每年节省超过3美元/桶。

我们看到，股息再投资使股东能够随着时间的推移受益于可观的收益。其中一个原因是帝国石油公司不断增长的股息支付。今天，帝国石油公司每年向股东支付每股2.40美元的股息，相当于2.3%的收益率。这些支出从1999年11月的每股0.25美元上升，表明25年的复合年增长率为9.6%，这对一家周期性公司来说是非常特殊的。

1999年11月，帝国石油公司股价为每股11.5美元。25年前，投资5，000美元的IMO股票将让您购买该公司的435股股票，从而在未来12个月内获得约109美元的年度股息。如今，这435股股票将向您支付超过1，040美元的年度股息，使您在此期间的收益率从2.2%提高到20%。

鉴于运营现金流为14.8亿美元，资本支出为4.86亿美元，帝国石油公司第三季度的自由现金流为10亿美元。相比之下，其股息支出为3.15亿美元，表明派息率为32%，即使油价大幅下跌，这也是可持续的。

过去12个月，帝国石油公司报告自由现金流为36亿美元，预计2025年底自由现金流为45亿美元。因此，如果多伦多证券交易所股票的定价为落后FCF的15倍，那么2026年初该股票的估值将为675亿美元，这表明较当前水平的上涨潜力超过20%。调整股息再投资后，总回报率将超过27%。

或者，Bay Street仍然持谨慎态度，预计未来12个月内IMO股票将下跌3%。