帝国石油股票是在2025年买入、卖出还是持有？

帝国石油公司(多伦多证券交易所股票代码：IMO)的股价在过去10年里上涨了94%。但如果我们对股息再投资进行调整，累计回报率更接近142%，高于多伦多证交所指数，后者自2014年11月以来的回报率为131%。

值得注意的是，帝国石油在过去20年的涨幅也超过了多伦多证交所，涨幅为516%，而大盘涨幅为414%。由于过去的回报对当前和未来的投资者并不重要，让我们看看这只蓝筹股多伦多证交所的股息股票是否应该在2025年成为你股票投资组合的一部分。

帝国石油市值550亿美元，是全球最大的能源股票之一，从事加拿大原油和天然气的勘探、生产和销售。尽管大宗商品价格较低，但帝国石油在2024年的各个业务部门都表现出了强劲的运营表现。在2024年第三季度，由于上游业务创纪录的产量和对成本效率的关注，其净收入环比增长10%。

帝国石油公布2024年第三季度收益为12.4亿美元，运营现金流为14.8亿美元，使其能够抵消原油价格和炼油利润率的温和影响。其上游业务报告称，第三季度总产量为44.7万桶/日，是过去30年来第三季度产量最高的一季度。

这家石油巨头强调，其结构性成本削减努力和战略性产量增长帮助推动单位成本每年节省超过每桶3美元。

我们已经看到，随着时间的推移，股息再投资使股东能够从可观的收益中受益。原因之一是帝国石油公司的股息支出不断增加。如今，帝国石油向股东支付的年度股息为每股2.40美元，相当于2.3%的收益率。这些派息比1999年11月的每股0.25美元有所上升，表明25年来的复合年增长率为9.6%，这对于一家周期性公司来说是非同寻常的。

1999年11月，帝国石油的股票定价为每股11.5美元。25年前在IMO股票上投资5,000美元，就可以购买该公司435股股票，在接下来的12个月里，每年的股息约为109美元。今天，这435股股票每年将为你支付超过1,040美元的股息，在此期间将你的收益率从2.2%提高到20%。

考虑到运营现金流为14.8亿美元，资本支出为4.86亿美元，帝国石油第三季度末的自由现金流为10亿美元。相比之下，该公司的股息支出为3.15亿美元，表明派息率为32%，即使油价大幅下跌，这也是可持续的。

在过去12个月中，帝国石油报告自由现金流为36亿美元，预计2025年底自由现金流为45亿美元。因此，如果多伦多证交所的股票定价为往绩FCF的15倍，那么它在2026年初的估值将达到675亿美元，这表明从目前的水平来看，上涨潜力超过20%。经股息再投资调整后，总回报率将超过27%。

或者，Bay Street仍持谨慎态度，预计IMO股价在未来12个月将下跌3%。