11月LPR报价出炉：5年期和1年期利率均维持不变

11月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布。

2024年11月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.1%，5年期以上LPR为3.6%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。

今年以来，贷款市场报价利率（LPR）共调整了3次，带动企业融资和居民信贷成本不断下降。

值得一提的是，央行11月19日进行2883亿元7天期逆回购操作。中标利率为1.50%，与此前持平。

业内预期之内

在今日之前，实际上业内普遍预期本月LPR将保持稳定。

彼时多位业内专家已预计，新一期LPR有望维持稳定。

分析指出，一方面，LPR报价的定价基础保持稳定。 

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，新一期LPR料保持稳定的主要原因是公开市场7天期逆回购利率锚保持稳定。同时，当前国内处于加快释放存量和增量政策红利阶段，本月调整LPR并无迫切性。

另一方面，当前银行净息差较低对商业银行报价形成掣肘。 

东方金诚首席宏观分析师王青表示，当前银行净息差处在历史低位，这会制约报价行持续压缩LPR报价加点的动力。

一方面，作为LPR报价的定价基础，9月降息之后政策利率(央行7天期逆回购利率)保持稳定，已在很大程度上预示11月LPR报价会保持不变。另一方面，10月LPR报价下调幅度较大，加之银行净息差仍面临一定下行压力，报价行也缺乏进一步下调LPR报价加点的动力。

王青进一步指出，11月LPR报价保持不动，根本原因在于一揽子增量政策出台后，10月宏观经济景气度上行，楼市显著回暖，主要经济指标普遍改善，当前进入政策效果观察期，重点是将9月“有力度”的政策性降息及10月LPR报价大幅下调效应向实体经济传导，引导企业和居民融资成本下行，持续激发投资和消费动能，推动房地产市场止跌回稳。

展望后市，王青认为，年底前经济运行有望延续回升态势，政策利率将保持稳定，LPR报价也将继续保持不变。