沃尔玛Q3财报出炉！营收、利润双超预期，今年第三次上调业绩指引

当地时间11月19日美股盘前，美国零售巨头沃尔玛公布了第三季度亮眼业绩。

财报显示，沃尔玛在三季度的营收、利润继续实现强劲增长，并且今年以来第三次上调全年营收指引，预计假日购物季将延续增长势头。

业绩公布后，沃尔玛美股涨超4%，今年迄今为止已累积上涨了约60%，远超行业整体水平。

Q3营收和利润双双超预期

具体来看沃尔玛Q3财报：

沃尔玛Q3营收为1695.88亿美元，同比增长5.5%，好于分析师普遍预期的1674.9亿美元；净销售额为1680.03亿美元，同比增长5.4%。
沃尔玛Q3经营利润为67.08亿美元，同比增长8.2%；调整后的每股收益为0.58美元，好于分析师普遍预期的0.53美元。
沃尔玛Q3综合毛利率同比增长21个百分点至24.2%。这主要受益于美国沃尔玛的强劲增长。 

营收按地区划分来看：

沃尔玛美国地区Q3净销售额为1149亿美元，同比增长5.0%；同店销售额(剔除燃料)增长5.3%，高于分析师普遍预期的增长3.7%。 
财报显示，沃尔玛美国业务的增长主要是受客流量增加和平均消费金额上涨推动的。其中，电商销售额增长了22%；广告及其在线市场也实现了26%的同比增长；会员及其他营收为15.85亿美元，同比增长16.1%。 
国际地区净销售额(剔除燃料)为303亿美元，同比增长8.0%。其中电商渠道销售额增长43%，广告业务营收增长50%。 

另外，沃尔玛旗下山姆会员店Q3营收同比增长6.9%至6亿美元，可比销售额（不含燃料）同比增长3.9%至229亿美元。

沃尔玛首席财务官John David Rainey表示，总体而言，购物者是有选择性的，但他们继续以稳定的速度消费。

受假日购物季推动，沃尔玛第三次上调全年业绩指引

在通货膨胀的冲环境背景下击，美国许多零售商的日子都不好过，但沃尔玛却逆风而上，交出了一份格外亮眼的成绩，主要还是得益于其价格优势。

高盛分析师Kate McShane在业绩公布前向媒体表示，沃尔玛拥有价格优势，其“一篮子食品”的平均价格和同行相比要便宜约10%至12%；LSEG消费者研究总监Jharonne Martis也表示，沃尔玛的平价策略甚至已经“给亚马逊带来很大的竞争压力”。

展望未来，沃尔玛高管们表示，随着假日购物季的开始，零售销售在十月份超出预期上涨。尽管对选举和经济前景存在担忧，但大多数顾客仍在坚持假日消费计划，预计假日购物季将延续增长势头。

值得注意的是，沃尔玛大幅上调了全年营收和利润预期，这是该零售巨头今年以来第三次上调业绩指引。

沃尔玛预计，2025财年净销售额将增长4.8%-5.1%，此前预期为3.75%-4.75%；
预计调整后的经营利润将增长8.5%-9.25%，此前预期为6.5%-8.0%；
预计调整后的每股收益为2.42-2.47美元，此前预期为2.35-2.43美元。 

John David Rainey表示，沃尔玛上调全年业绩预期主要反映了第三季度的强劲表现，他预计下一季度业绩将略有增长。