名企挖掘机 | 巴菲特Q3出手了！餐饮寒潮下，这家西餐公司凭什么大幅增长？

本文内容部分编选自：德匠品牌咨询。

本周，美股“投资风向标”—13F报告陆续出炉！根据Hedgefollow，“股神”巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦三季度收益达7.3%。值得一提的是，伯克希尔在第三季度首次买入了达美乐比萨，位列买入榜首位。

受此消息影响，达美乐比萨在周五高开约4%，但随后股价随大盘走低，最终收跌1.27%。今年以来，该股上涨5.58%，截至目前市值约148亿美元。

今年关于餐饮行业一片萧条的声音不绝于耳，多家上市餐饮企业营收和利润双降，寒潮之下，这家披萨公司却逆势上扬。今年上半年，达美乐营收大幅攀升，总收益超 20 亿元，同比增长 48.3%，新开门店数量与新进入城市数量皆创历史新高。截至2024年9月30日，达美乐已在中国33个城市经营978家门店，年内将迎来第1000家门店。自2017年第三季度起，该公司每个季度都实现了同店销售额增长。

从曾经连续三年亏损，到如今全面盈利，达美乐做对了什么？

前段时间，我们接触了一家河南做披萨的客户，所以团队就对披萨市场做了一些研究，必胜客和达美乐这两大巨头，正亮出獠牙，带着品牌的先天优势，在渠道和产品上疯狂向下绞杀，留给国产品牌成长的时间不会太久了。

我总结达美乐成功的秘诀，4个：渠道扩张、产品创新、强大配送、数字化营销。

一、渠道扩张，求规模，摊成本。

2024 年 1 月至 6 月，达美乐中国净增 146 家门店，除北京上海以外的新增市场门店数已超整体门店一半以上，收益占总收益的 61%，成为公司的主要增长动力。”

事实上，自 2023 年起，新增市场在达美乐的收入比重显著提升，成为其 “扭亏” 的关键抓手。2023 年年报显示，新增市场的收入从 2022 年的 7.42 亿元增长至 2023 财年的 15.06 亿元，同比增长 102.9%，在总收入中的占比从 36.7% 提升至 49.4%。

在新开拓的城市中，武汉、济南、成都等地门店在 2023 年平均单日销售额达 3.2 万元，平均投资回报期为 9 个月。每进驻一个新城市，基本都是 “开一家，火一家”。

由一线城市向二三线城市的快速下沉毫无疑问是达美乐扭亏为盈的关键，在一线城市需求萎缩的情况下，下线市场无疑成为必然的选择，在这一点上，另一巨头必胜客的脚步甚至更快，其主打性价比的新店型WOW店在试点大获成功的情况下，三个月即翻牌100家，预计到今年年底，WOW店数量将增加一倍以上，二三线城市将是主战场。

二、产品能力

首先是“口味差异，好吃不贵” 的产品策略，这是达美乐成为 “网红” 的核心因素之一。在小红书上，约有 20 万条与达美乐相关的笔记，点赞收藏量较高的内容大多与其产品有关。

其次是达美乐的产品创新力，自 2018 年以来，达美乐中国共推出超 130 余款新品。每 6 至 12 周会在现有的招牌和本地化菜单中推出新产品，包括新的比萨风味和饼底，其中不乏金沙咸蛋嫩鸡、小龙虾酥香嫩鸡、火山饼底披萨等爆款单品。

三、无可比拟的配送服务

这是达美乐品牌的核心优势，是他最强大的护城河。

10 分钟制作，20 分钟配送，30 分钟必达。这套 “123 策略”，被业界公认为达美乐中国的 “制胜法宝”。达美乐是中国境内唯一一家在所有销售渠道提供 30 分钟必达送货承诺的披萨公司，且在超时赔付方面最为 “大方”—— 超时 1 分钟，就直接赔付一张免费 9 寸披萨券。

事实上，外卖也是达美乐中国经营的基础，2023年，北京、上海两区域的营收约 15 亿元，占总营收的 50.6%，这其中外送订单占比达到 76%。从历史和全球来看，达美乐也正是凭借着外送服务，2017年反超必胜客成为全球最大的披萨品牌，截至 2023 年底，达美乐在 90 多个国家和地区拥有超过 2 万家门店。

达美乐在中国站稳脚跟，显然也得益于对其过往配送业务的成功复制。

四、数字化全域营销

截至2024年3月31日，达美乐会员人数约1.68亿，超过80%的订单来自于线上，但与众不同之处在于，达美乐搭建起了会员网上订餐全渠道：包括微信小程序、APP、官网网站，以及美团、饿了么等第三方平台，可以说，达美乐真正将流量主权掌握在了自己手中，强大的会员系统使得他有资本不依赖于美团等第三方平台，这一优势必将随着时间的推移愈发明显。

而会员营销与营销日历的结合，成为达美乐数字营销的又一个杀手锏，达美乐公众号每周二的推文次条，必定是留给了「接二连三」活动，就是在每周二&周三下单，用户可以直接享受全场比萨7折的优惠活动，此外，达美乐还会不定期上线免配送费的活动，任意比萨升级卷边、双层饼底或购买指定款比萨即可获得，再也不必非得凑够88元的免配送费门槛。更重要的是，以上两个活动可以叠加使用，这也让每周二、周三成为了达门信徒的疯狂比萨日。除此以外，还有游戏营销、内容营销、周边套餐营销等等，可以说达美乐是最会整活的餐饮品牌之一，俘获了一众「达门信徒」。

渠道、产品、配送、数字营销，四大法宝共同发力，成就了达美乐今年的骄人业绩，若将目光放得更长远，达美乐中国的目标是5000店。用达美乐CEO王怡的话说，“中国市场幅员辽阔，人口也多，也有别的品牌中国店数超过美国店数的先例。所以我们也充满信心，相信1000家只是个起点，品牌方对我们的长远预期也是至少能开5000家。”

这从1000家到5000家的过程，也就是国产披萨品牌的战略窗口，谁会成为披萨行业的华莱士塔斯汀呢？

风险提示: 投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前，投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。个别投资产品的性质及风险详情，请细阅相关销售文件，以了解更多资料。倘有任何疑问，应征询独立的专业意见。