【券商聚焦】高盛升网易(09999)目标价1.8% 料其明年收入及盈利将有高个位数增长

金吾财讯 | 高盛发研报指，网易(09999)今年第3季业绩表现优于预期，其中PC游戏及递延收入增长的强劲势头是本季利好因素。尽管该行认为网易因缺乏新的手游贡献，第4季增长仍然温和。但该行认为拐点已在眼前，并在年底前推出几款即将上市的游戏，为2025年增加更好的能见度。

该行将网易2024-2026年收入预测介于下调0.1%至上调0.8%之间，主要反映《暴雪》的回流与渠道可视性增强，使得PC游戏收入优于预期。同时，又因网易毛利率持续扩张，加上营运支出管理良好，高盛将其净利预测上调1.1%至2.1%。

基于SOTP估值，将其目标价由166港元升至169港元。重申“买入”评级，预计2025年的收入及盈利将有高个位数增长。