插头电源的未来是什么？分析师警告现金紧缩和氢能市场增长缓慢

分析师修正了Plug Power公司(纳斯达克股票代码：Plug)的目标价格或预期，此前该公司公布了疲弱的第三季度业绩，并提供了25财年的指引。

周三，Plug发布了2025年的财务展望，预计收入在8.5亿至9.5亿美元之间(街景：11.85亿美元)。

展望未来，该公司的目标是到2030年实现约37.5亿美元的收入目标。

同样在本周，Plug Power公布第三季度营收为1.7373亿美元，低于市场普遍预期的2.1023亿美元和每股亏损25美分，也低于亏损24美分的预期。

该公司预计2024年全年收入预期为7亿美元和8亿美元，而不是预期的8.2346亿美元。

Piper Sandler分析师凯西·哈里森将目标价从1.60美元下调至1.40美元，同时维持减持评级。

这位分析师写道，Plug的业绩低于预期，但并不像预期的那样疲软。虽然现金消耗同比有所改善，但仍处于高位，尽管美国能源部可能会为德克萨斯州的资本支出提供贷款支持(年化OCF：-7亿美元)，但仍需要继续筹集资金。

这位分析师补充说，由于电力短缺，美国与电网挂钩的绿色氢能项目的理由尚不清楚，尽管欧洲的发展可能会受益于政府的支持。

因此，分析师预计第四季度营收为1.93亿美元，低于华尔街2.8亿美元的预期。

摩根大通分析师Bill Peterson对该股维持中性评级。

这位分析师写道，他发现更为谨慎乐观的语气令人耳目一新，他承认，更广泛的氢气行业可能会在中短期内逐步增长。

这位分析师补充说，Plug的目标是在26财年下半年实现EBITDA正数，并在2028年前实现盈利，尽管考虑到公司脆弱的现金状况，尽管获得了美国能源部的贷款，但仍需要额外筹集资金-估计为10亿美元。

这位分析师表示，如果该公司在2025年表现良好，可能会为2026年的更强劲表现和本十年后半段的增长铺平道路，这取决于美国能源部的贷款关闭和最终的45V指引等因素。

摩根士丹利分析师安德鲁S Percoco重申了减持评级，目标价为1.75美元。

分析师对绿色氢气的前景持谨慎态度，这对该公司的长期增长和利润率构成了持续的风险。

Percoco估计，Plug在25财年上半年将需要额外发行5亿美元的股票，以弥补近期的现金消耗，美国能源部的融资预计将于2025年第二季度开始。

Roth分析师Craig Irwin重申了买入评级和5.00美元的目标价，预计2025年收入为9亿美元。这反映了绿色氢气PTC在佐治亚州的成功产生，以及25财年下半年毛利率增长的可见性提高。

这位分析师补充说，由于2025年估值较高，Plug的股价可能会经历更大的波动性，特定公司和行业的催化剂可能会导致氢气经济长期预测的重大转变。

奥本海默分析师在给出表现评级时写道，他们认为Plug对绿色氨定价的评论对电解槽需求是积极的，并认为低温业务受益于液化天然气的增长。

这位分析师表示，考虑到Plug的现金状况，他们对Plug对运营效率的关注感到鼓舞，并指出投资者正在寻求其财务业绩的更大一致性。

Truist Securities分析师乔丹·利维维持持有评级，目标价为2美元。这位分析师写道，更新后的目标价表明，预期的重置更加接地气。

这位分析师补充说，PLUG似乎正在改变过度承诺和不足交付的模式，承认氢市场增长慢于预期，资本环境收紧。

投资者可以通过Global X Hydrogen ETF（纳斯达克股票代码：HyDR）获得该股票的投资。

价格走势：周四最后一笔支票显示，PLUG股价下跌3.30%，至1.905美元。

照片来自Shutterstock

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