迪士尼第四季度收益：收入和利润、最佳电影制片厂表现、3年展望等

华特迪士尼公司（纽约证券交易所：DIS）公布2024财年第四季度收入同比增长6%，至225.7亿美元，略高于分析师共识的223.5亿美元。调整后的每股收益为1.14美元，超过了分析师共识的1.10美元。

迪士尼本季度末的Disney+ Core和Hulu订阅人数为1.74亿，Disney+ Core付费订阅人数超过1.2亿，比上一季度增加了440万。

财报公布后DIS股价飙升。首席执行官罗伯特·A艾格说：“在第四季度，我们看到了我们电影工作室历史上最好的季度之一。"

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分段：娱乐收入（包括传统电视网络、直接面向消费者的流媒体和电影）同比增长14%，达到108.3亿美元。

体育收入（主要由ESPN组成）同比持平，为39.1亿美元。

体验收入（包括迪士尼主题公园以及消费品）同比增长1%，达到82.4亿美元。

在娱乐部门，Linear Networks收入同比下降6%至24.6亿美元，直接面向消费者收入同比增长15%至57.8亿美元，内容销售/许可和其他收入同比增长39%至25.9亿美元。

合并后的DT流媒体业务提高了盈利能力，营业收入达到3.21亿美元，收入达到63亿美元（同比增长13%）。

皮克斯的《Inside Out 2》和漫威的《Deadpool & Wolverine》本季度帮助内容销售/许可和其他部门实现了3.16亿美元的营业收入。

由于其更便宜的广告支持级别的客户组合增加，国内Disney+客户的每用户平均收入从7.74美元下降至7.70美元。

由于消费者抛弃电视捆绑包转而进行流媒体，传统电视网络业务持续下滑。

合并营业收入同比增长23%，达到36.6亿美元，其中娱乐部门为10.7亿美元，体育部门为9.29亿美元，体验部门为16.6亿美元。

迪士尼第四季度运营现金流为55.2亿美元（同比增长15%），自由现金流为40.3亿美元（同比增长18%）。

展望：与2024年相比，迪士尼预计2025财年调整后每股收益（每股收益）将实现个位数的高增长，而共识为4.93美元。

该公司的目标是产生约150亿美元的运营现金流，并计划资本支出约80亿美元。股息增长将与盈利增长保持一致，迪士尼的目标是回购30亿美元的股票。

迪士尼预测2026财年调整后的每股收益（共识为5.17美元）和运营现金流将实现两位数增长。

对于2027财年，迪士尼预计调整后的每股收益将继续保持两位数的增长轨迹。

迪士尼J/V：Reliance Industries Limited（RIL），Viacom 18 Media Private Limited和迪士尼已完成Viacom 18媒体资产和JioCinema与Star India Private Limited的合并，并获得相关监管机构的批准。

RIL已向该合资企业投资11，500亿欧元（约合14亿美元）以推动其扩张。

该合资公司的估值为70，352亿卢比（约合85亿美元），不包括任何预期的协同效应。所有权结构为RIL持股16.34%，Viacom 18持股46.82%，迪士尼持股36.84%。

合并后的实体整合了电视上的“Star”和“Colors”等顶级品牌，以及数字平台“JioCinema”和“Hotstar”，为印度和全球观众创造了多元化的娱乐和体育产品。

艾格表示，与信实集团联手加强迪士尼在印度的足迹并增强其娱乐、体育和数字服务内容组合的战略价值。

管理转型：迪士尼扩大了寻找新首席执行官以取代鲍勃·艾格的范围，因为由新任主席詹姆斯·戈尔曼领导的董事会正在考虑外部候选人，以确保稳定的继任流程。

这种扩张超出了内部候选人的范围，其中包括艺电公司（纳斯达克股票代码：EA）首席执行官安德鲁·威尔逊（Andrew Wilson）等潜在竞争者。

迪士尼已聘请猎头公司Heidrick & Struggles评估外部选择，确定了至少两名额外候选人。戈尔曼将于1月份担任主席，他正在推动全面审查以寻找最佳继任者，预计将于2026年初做出决定。

价格走势：周四最后一次检查时，DIS股价上涨9.08%，至112.05美元。

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