【券商聚焦】高盛升腾讯(00700)目标价4% 指其仍是中国互联网巨头中盈利增长最明显的公司之一

金吾财讯 | 高盛发研报指，腾讯(00700)财报后将其2024年收入预期下调0.2%，以反映国际游戏推迟，但被更好的广告收入增长和未来金融科技支付价值的逐步稳定所抵消。该行指，尽管腾讯未来利润率扩张步伐将更加温和，但在多款游戏、微信广告、电子商务、人工智能增长驱动力及持续的成本控制的支持下，目前仍预计腾讯今明两年收入增长8%及9%，每股盈利分别增长41%及14%。

该行将2025-2026年收入预期分别上调0.9%及0.8%，以反映微信生态系统广告能见度的提高和更多后端国际游戏收入。将2024-2026年净利上调 2-3%，主要反映联营利润的增加，及预提税和海外营业税假设的降低。基于SOTP估值，上调目标价4%，由521港元升至542港元，维持 “买入 ”评级。该行预计，在充满挑战的宏观背景下，腾讯仍是中国互联网巨头中盈利增长最明显及最可持续的公司之一。