Instacart平淡的利润指引给股价带来压力

MapleBear(NASDAQ：CART)，也称为Insta，第三季度表现稳健，总交易额是该细分市场的关键指标，在总订单增长10%的推动下实现了两位数的增长。这导致收入和盈利能力增长了12%，比一年前提高了39%。

不幸的是，第三季度的业绩未能抵消该公司对第四季度盈利能力的黯淡预测。调整后的EBITDA为2.3亿美元至2.4亿美元，低于华尔街的预期，仅略高于第三季度调整后EBITDA的2.27亿美元。

受此影响，股价在周三的常规交易中回落11%，导致该股跌至五周低点。

在公司财报电话会议上，首席财务官艾米丽·罗伊特向分析师保证，这一疲软的EBITDA指引反映了广告和其他收入的积极季节性，“部分抵消了我们对更实惠的服务选择的再投资，以及进一步推动杂货采用的营销激励措施。”

通过增加激励措施以加速采用，该公司希望实现GTV增长8%至10%，达到85亿美元至86.5亿美元。

然而，摩根士丹利的布赖恩·诺瓦克警告说，“改变消费者的行为需要时间”，而在线杂货的普及速度是有限度的。诺瓦克说：“我们认为，Cart提供超强节拍和快速倍数扩张的能力可能会拖累公司。”他补充说，“增长和战略的持久性将影响到2025年。”

诺瓦克维持对Insta(Cart)的等权评级和41美元的目标价，并将2014财年每股收益预期上调15%至1.37美元，将25财年每股收益预期上调3.4%至1.19美元。

Needham的伯尼·麦克特南对Insta也持中性态度，尽管未来GTV预计会有两位数的增长，但他仍然对Cart的竞争定位持谨慎态度，因为这涉及到利润率和最近广告投资率的暂停。

他表示：“加班后，我们预计(广告业)的投资率将会增长，但我们可能保守地认为，2025年的投资率是持平的。”

McTernan将其2014财年调整后的EBITDA估计上调了3%，主要是受第三季度节拍的推动，考虑到GTV估计较高，他将2015财年调整后的EBITDA提高了3%，预测GTV增长8.4%，而此前的估计为7.4%。