投资者是否低估了Evergy，Inc.（纳斯达克股票代码：EVRG）下降23%？

在本文中，我们将通过提取预期的未来现金流并将其贴现到现值来估计Evergy，Inc.(纳斯达克股票代码：EVRG)的内在价值。我们的分析将采用贴现现金流(DCF)模型。它真的没有那么多东西，尽管它可能看起来相当复杂。

公司的估值方式有很多，所以我们要指出的是，贴现现金流并不适用于所有情况。任何有兴趣更多地了解内在价值的人，都应该阅读一下简单的华尔街分析模型。

我们计算Evergy的价值与其他股票略有不同，因为它是一家电力公用事业公司。它不使用自由现金流，而是使用每股股息(DPS)支付。自由现金流很难估计，该行业的分析师往往不会报告自由现金流。这往往低估了一只股票的价值，但与竞争对手相比，它仍然是好的。我们使用戈登增长模型，该模型假设股息将以可持续的速度增长为永久股息。预计股息的年增长率将相当于10年期政府债券收益率2.6%的5年平均水平。然后，我们以5.9%的股本成本将这个数字贴现到今天的价值中。相对于目前63.3美元的股价，该公司的估值似乎略有低估，较目前的股价有23%的折让。不过，请记住，这只是一个大致的估值，就像任何复杂的公式一样--垃圾输入，垃圾输出。

每股价值=预期每股股息/(折现率-永久增长率)

=2.8美元/(5.9%-2.6%)

=82.0美元

上述计算在很大程度上取决于两个假设。第一个是贴现率，另一个是现金流。投资的一部分是你自己对一家公司未来业绩的评估，所以你自己试一试计算，检查你自己的假设。DCF也没有考虑一个行业可能的周期性，也没有考虑一家公司未来的资本要求，因此它没有给出一家公司潜在业绩的全貌。鉴于我们将Evergy视为潜在股东，股权成本被用作贴现率，而不是占债务的资本成本(或加权平均资本成本，WACC)。在这个计算中，我们使用了5.9%，这是基于杠杆率为0.800的测试版。贝塔系数是衡量一只股票相对于整个市场的波动性的指标。我们的贝塔系数来自全球可比公司的行业平均贝塔系数，强制限制在0.8到2.0之间，这是一个稳定业务的合理范围。

虽然很重要，但在研究一家公司时，DCF计算不应该是唯一的衡量标准。用贴现现金流模型不可能获得万无一失的估值。你最好应用不同的案例和假设，看看它们会如何影响公司的估值。如果一家公司以不同的速度增长，或者如果其股本成本或无风险利率大幅变化，产出可能看起来非常不同。我们能弄清楚为什么该公司的股价低于内在价值吗？对于Evergy，我们总结了三个您应该考虑的相关因素：

PS。Simply Wall ST每天更新其对每只美国股票的DCF计算，所以如果你想找到任何其他股票的内在价值，只需搜索此处。

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