Aurora与Canopy & Tilray：哪只在纳斯达克上市的大麻股票提供最佳增长潜力？

Aurora Cannabis Inc.(纳斯达克股票代码：ACB)最近公布了强劲的季度收益，超出了市场预期，尽管整个大麻行业陷入低迷。

业绩报告发布后，Aurora的股价下跌了18%，反映了更广泛的行业压力，MSO ETF下跌了29%。截至2024年11月7日上午，Aurora的股票在盘前交易价格为5.25美元，比前一交易日收盘价上涨2.54%。

Zuanic&Associates的分析师Pablo Zuanic表示：“尽管没有在美国的业务，但Aurora的销售额和EBITDA超出了市场的普遍预期，这对12月这个季度的业绩指引是令人鼓舞的。”

Aurora的国际医用大麻(MMJ)业务显著提高了其收入，在德国和波兰强劲需求的带动下，欧洲销售额环比翻了一番，达到2000万美元。 澳大利亚MMJ的销售额也从930万美元上升到1510万美元，这得益于收购MedReleaf Australia后8月份的库存减少。

随着利润率较高的国际市场目前占Aurora全球MMJ销售额的57%，该公司的盈利能力有所改善，而一年前这一比例为42%。这将MMJ产品的调整后现金毛利率推高至68%，同比增长5%，公司总利润率上升450个基点，达到55%以上。 运营费用稳定在每季度3500万美元，导致EBITDA利润率同比增长5%至12%。

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极光预计12月季度的销售额和EBITDA将保持稳定，分别比共识高出9%和90%。前景包括其传播业务的季节性下降，但预计EBITDA和自由现金流为正，这得到了Aurora 2700万美元净现金头寸的支持(现金8500万美元，而与Bevo相关的债务为5800万美元)。

祖阿尼克指出，国际增长依然看好，尽管“出货量可能不稳定，这使得终端市场增长预测变得困难。”

根据Zuanic的数据，Aurora的估值是其年销售额的1.4倍，与竞争对手Tilray(纳斯达克股票代码：TLRY)和Canopy Growth(纳斯达克股票代码：CGC)相比，Aurora的估值似乎被低估了，后者的市盈率为3-4倍。

“尽管商业模式不同，但运营趋势和较低的估值为ACB股票提供了潜在的上行空间，”祖阿尼克评论道。Aurora更高利润率的国际收入和更保守的估值的结合，可能会在行业波动的情况下提供一个机会。

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