房地产收入第三季度盈利预览-入住率预计将推动业绩增长

Realty Income(NYSE：O)预计在零售REIT在收盘后发布第三季度收益业绩时，由于入住率持续强劲，预计将提供更高的顶线和底线。

FFO的普遍预期为10.6亿美元(同比增长2.36%)，营收的普遍预期为12.6亿美元(同比增长25.01%)。

第二季度，净租赁REIT实现了强于预期的收益和收入，其入住率较上一季度有所上升。

该公司重申其对2024年正常化每股FFO的指引为4.19-4.28美元，高于普遍预期的4.22美元；同店租金同比增长约1.0%；投资额约为30亿美元。

标准化每股FFO为1.07美元，超过分析师平均预期的1.05美元，高于去年第一季度的1.05美元和去年第二季度的1.02美元。

营收为13.4亿美元，超过市场普遍预期的12.1亿美元，高于上一季度的12.6亿美元和去年同期的10.2亿美元。

此外，O将该季度的月度股息提高了0.2%，至每股0.2635美元。

该公司的网站称：“房地产收入在年终保持了强劲的投资组合占有率，从未低于96%。”

Evercore ISI在最近的一份研究报告中表示：“随着利率下降和/或经济放缓，净租赁作为一个群体，可能被视为一个防御性的REIT部门。鉴于长期租赁期限、高入住率和适度的租赁到期敞口，两者都将强化净租赁部门体现的‘长期’现金流的投资论点，因为对NOI的中期影响有限。”

《寻找阿尔法》的作者《Reiter‘s Digest》说：“从我的角度来看，我能想到人们喜欢O的三个原因：

作者说：“盈利的积极迹象表明，O将继续在7.5%-8.5%的资本化率范围内配置资本，主要来自留存资本。”

对等性能

Essential Properties Realty Trust第三季度的业绩喜忧参半，运营资金低于华尔街的共识，收入超过分析师的平均预期，因为投资量在本季度回落。

与此同时，在第三季度收益比分析师平均预期高出一分钱后，Agree Realty上调了全年收益指引的下限。总裁兼首席执行官Joey Agent表示：“我们通过积极主动的资本市场交易，加快了投资活动，同时加强了我们的资产负债表。”

NNN Reit在周四公布略好于预期的第三季度每股收益后，收窄了全年业绩指引。该季度的收入以相当大的优势领先。

W.P.Carey收窄了2024年全年运营调整资金的指导范围，此前该公司公布了2024年第三季度强于预期的顶线和底线。

评级与研究

卖方分析师对Realty Income股票的平均评级为买入。

加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)在最近的一份研究报告中表示，我们认为O拥有该领域最高质量的净租赁投资组合之一，拥有高于平均水平的投资级权重，强大的行业投资组合，以及具有公开报告要求的租户比例很高。我们还认为O能够进行大多数净租赁公司无法进行的交易，如SRC/VER合并、Bellagio/Wynn收购或大型投资组合交易。

“O的资本成本是同业中最低的之一，在我们看来，低资本成本是以净租赁方式运营的关键。O的欧洲业务也为公司提供了选择权。O已经失去了一些溢价估值，但我们认为随着时间的推移，它应该会恢复这一水平，”研究报告补充道，并维持了强于大盘的评级。

SA分析师以及Quant评级系统也将O评级为买入。

“该公司拥有优质的投资组合，管理非常良好，而且其通过收购和有机举措的增长战略似乎也能产生长期价值。这显然支持其未来的高股息收益率和股息增长前景，使其成为长期收入投资，”SA撰稿人Labutes IR表示。

O今年迄今已上涨4.23%，过去一年已上涨22.69%。