房地产收入第三季度盈利预览-入住率预计将推动业绩增长

当零售房地产投资信托基金在市场收盘后发布第三季度盈利结果时，预计房地产收入（NYSE：O）将因入住率持续强劲而实现更高的顶和底。

FFO的共识估计为1.06美元（同比+2.36%），收入的共识估计为1.26亿美元（同比+25.01%）。

第二季度，净租赁房地产投资信托基金的盈利和收入强于预期，其入住率较上一季度有所上升。

该公司重申了2024年每股正常化FFO的指引为4.19 - 4.28美元，而共识估计为4.22美元;同店租金同比增长约1.0%;投资额约为3.0亿美元。

标准化每股FFO为1.07美元，高于分析师平均预期的1.05美元，高于第一季度的1.05美元和去年第二季度的1.02美元。

收入为13.4亿美元，超过了12.1亿美元的共识，高于上一季度的12.6亿美元和去年同期的10.2亿美元。

此外，O在本季度将月度股息上调0.2%，至每股0.2635美元。

“房地产收入保持了强劲的年终投资组合入住率，从未低于96%，”该公司的网站说。

“随着利率下降和/或经济放缓，净租赁作为一个群体可能被视为防御性房地产投资信托基金行业。Evercore ISI在最近的一份研究报告中表示，由于租期长、占用率高和租赁到期风险适度，对NOI的中期影响有限，这两者都将强化净租赁行业所体现的‘长期’现金流的投资论点。”

Seeking Alpha作者REITer ' s Digest表示：“从我的角度来看，我可以想到人们喜欢O的三个原因：

作者表示：“盈利的积极迹象是，O继续在7.5%-8.5%的资本化率范围内部署资本，其中大部分来自保留资本。”

同行表现

Essential Properties Realty Trust第三季度业绩好坏参半，运营资金未达到华尔街共识，收入超过分析师平均预期，因为本季度投资量有所下降。

与此同时，在第三季度盈利比分析师平均预期高出一美分后，Agree Realty上调了全年盈利指引的低端。总裁兼首席执行官乔伊·阿格利（Joey Agree）表示：“我们加快了投资活动，同时通过积极主动的资本市场交易加强了我们的资产负债表。”

NNN Reit在周四公布第三季度每股收益略好于预期后，缩小了全年指引。该季度的收入以健康的幅度超过。

W. P. Carey在2024年第三季度的顶和底线强于预期后，缩小了2024年全年运营调整资金的指导范围。

评级与研究

卖方分析师对Realty Income股票的平均评级为买入。

“我们认为O拥有该领域质量最高的净租赁投资组合之一，投资等级权重高于平均水平，行业投资组合强劲，租户比例较高。我们还认为O能够追求大多数净租赁公司无法实现的交易，例如SRC/VAR合并、Bellagio/Wynn收购或大型投资组合交易，”加拿大皇家银行资本市场在最近的一份研究报告中表示。

“O的资金成本是同行群体中最低的之一，我们认为低资金成本对于净租赁运营至关重要。O的欧洲业务也为公司提供了选择权。O已经失去了一些溢价估值，但我们认为随着时间的推移，它应该会恢复这一点，”研究报告补充道，并维持跑赢大盘评级。

SA分析师和量化评级系统也将O评级为买入。

“该公司拥有优质的投资组合，管理非常良好，而且其通过收购和有机举措的增长战略似乎也能产生长期价值。这显然支持其未来的高股息收益率和股息增长前景，使其成为长期收入投资，”SA撰稿人Labutes IR表示。

O今年迄今已上涨4.23%，过去一年已上涨22.69%。