CONMED Corporation（纽约证券交易所代码：CNMD）11%的ROE令人印象深刻吗？

虽然有些投资者已经精通财务指标(帽子提示)，但本文面向的是那些想要了解股本回报率(ROE)以及它为什么重要的人。通过边做边学的方式，我们将关注净资产收益率，以更好地了解CONMED公司(纽约证券交易所代码：CNMD)。

股本回报率或净资产收益率是用来评估公司管理层利用公司资本效率的关键指标。换句话说，这是一个衡量公司股东提供的资本回报率的盈利比率。

股本回报率可使用以下公式计算：

股本回报率=(持续经营的)净利润？股东权益

因此，根据上述公式，CONMED的净资产收益率为：

11%=9900万美元？8.82亿美元(基于截至2024年6月的12个月)。

回报是企业在过去一年中获得的收入。这意味着，股东权益每增加1美元，公司就会产生0.11美元的利润。

可以说，评估公司净资产收益率最简单的方法是将其与所在行业的平均水平进行比较。然而，这种方法只是作为一种粗略的检查，因为在同一行业分类中，公司确实有很大的不同。您可以在下图中看到，CONMED的净资产收益率相当接近医疗设备行业的平均水平(11%)。

因此，虽然净资产收益率并不例外，但至少是可以接受的。即使与行业相比，公司的净资产收益率还算不错，但公司的净资产收益率是否得到了高负债水平的帮助，还是值得一查的。如果是这样的话，这将增加其金融风险敞口。

公司通常需要投入资金来增加利润。这些现金可以来自留存收益、发行新股(股权)或债务。在第一种和第二种情况下，净资产收益率将反映对企业投资的现金使用情况。在后一种情况下，增长所需的债务将提高回报，但不会影响股东权益。因此，债务的使用可以提高净资产收益率，尽管打个比方说，在暴风雨天气的情况下会有额外的风险。

CONMED确实使用了大量债务来增加回报。它的债务与股本比率为1.09。由于净资产收益率(ROE)相当低，而且大量使用债务，目前很难对这项业务感到兴奋。债务确实会带来额外的风险，所以只有当一家公司从债务中获得一些可观的回报时，它才是真正值得的。

股本回报率对于比较不同业务的质量很有用。能够在没有太多债务的情况下实现高股本回报率的公司通常质量良好。如果两家公司的债务权益比大致相同，而其中一家公司的净资产收益率更高，我通常会更喜欢净资产收益率更高的那家公司。

话虽如此，虽然净资产收益率是衡量业务质量的有用指标，但你必须考虑一系列因素，才能确定购买股票的合适价格。相对于股价反映的预期，利润增长率是一个特别重要的考虑因素。因此，我认为这份关于分析师对该公司预测的免费报告可能值得一查。

当然，CONMED可能不是最值得买入的股票。因此，你可能希望看到这种免费收集的其他公司，具有高ROE和低债务。

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