Steel Dynamics报告2024年第三季度业绩

印第安纳州韦恩堡，2024年10月16日/美通社

2024年第三季度业绩亮点：

Steel Dynamic，Inc.(Nasdaq/GS：STLD)今天公布了2024年第三季度财务业绩。该公司报告称，2024年第三季度净销售额为43亿美元，净收入为3.18亿美元，或每股稀释后收益2.05美元。相比之下，该公司2024年第二季度的净收入为4.28亿美元，或每股稀释后收益2.72美元，而去年第三季度的净收益为5.77亿美元，或每股稀释后收益3.47美元。

联合创始人、董事长兼首席执行官马克·D·米利特表示：“两个团队在2024年第三季度在所有平台上实现了稳健的业绩，调整后的EBITDA为5.57亿美元，运营现金流为7.6亿美元。”凭借经过验证的整个周期的现金产生，我们将流动性增加到31亿美元，同时还在我们正在进行的内部增长计划中投资6.21亿美元，并通过现金股息和股票回购将3.81亿美元分配给我们的股东。我们的三年税后投资回报率为26%，证明了我们持续的高回报资本配置。

“第三季度基本钢铁需求继续保持稳定，”Millett继续说道。然而，基于较低的平均已实现钢材定价，收益环比下降，主要是在平轧业务中，因为这项业务的80%通常是基于合同的，并与滞后的定价指数挂钩。稳定的钢铁需求，加上持续的低客户库存和稳定的废钢价格，导致平轧钢材价格在第三季度后期企稳和改善。我们的长材钢材业务实现了金属价差的略有改善，因为废钢价格的降幅超过了平均已实现价格。

2024年第三季度评论

2024年第三季度，该公司钢铁业务的营业收入为3.05亿美元，低于连续业绩，因为该季度实现的销售价值下降幅度超过了废钢成本。2024年第三季度，该公司钢铁业务的平均外部产品销售价格环比下降79美元，至每吨1,059美元。该公司钢厂每吨冶炼的平均废铁成本环比下降21美元，至每吨367美元。该公司的Sinton Texas Flat Roll Steel Mill团队已经完成了2024年第二季度收益电话会议上讨论的计划中的变化。该团队在9月份的运营势头很好，不包括计划停机时间，以72%的能力运营。

与上一季度相比，2024年第三季度该公司金属回收业务的营业收入降至1200万美元，原因是需求疲软，因为许多国内钢厂已安排了维护中断。本季度黑色金属和有色金属材料的出货量和定价均有所下降。此外，由于铜价在8月至9月期间大幅上涨，该平台出现了意外的未实现非现金铜套期保值亏损1,000万美元。 该公司的钢铁制造业务在2024年第三季度实现了1.66亿美元的强劲运营收入，略低于第二季度的业绩，原因是需求保持稳定，平均实现价格下降5%，但仍保持历史强劲。积压的订单很稳定，以有吸引力的定价水平一直持续到2025年第一季度。目前的订单活动稳定，预计2025年销量将有所改善，因为利率下降，美国基础设施计划和陆上工程的支持预计将积极影响对钢龙骨和甲板产品的需求，以及对平轧和长产品钢材的需求。

2024年9月30日至今的比较

截至2024年9月30日的9个月，净收益为13亿美元，或每股稀释后收益8.46美元，净销售额为137亿美元，而2023年同期的净收益为20亿美元，或每股稀释后收益为11.98美元，净销售额为146亿美元。

与2023年同期相比，2024年前9个月的净销售额下降了6%，降至137亿美元，营业收入下降了35%，降至17亿美元。收益下降是由于该公司在此期间的钢铁和钢铁制造业务的产量和定价较低所致。2024年前9个月，该公司钢铁制造业务的营业收入为5.25亿美元，而去年同期为13亿美元。该公司钢铁业务的营业收入为14亿美元，而去年同期为15亿美元。与2023年前9个月相比，该公司钢铁业务2024年9个月的平均外部销售价格下降了38美元，至每吨1,133美元，该公司钢厂熔化的平均废铁成本为每吨30美元，至每吨391美元。

基于公司差异化的业务模式和高度可变的成本结构，公司在2024年前9个月实现运营现金流15亿美元，表现强劲。该公司还投资了14亿美元进行资本投资，支付了2.12亿美元的现金股息，并回购了9.17亿美元的已发行普通股，相当于已发行股票的4.5%，同时保持了31亿美元的强劲流动性。

前景展望：

“基于国内钢铁需求基本面，我们对2025年金属市场动态的前景持建设性态度，”Millett表示。我们预计钢铁价格将在预期较低的国内利率环境下回升，再加上制造企业继续向海外转移，以及预计与美国基础设施、降低通胀法案和能源部计划相关的公共资金将带来大量固定资产投资。我们认为，目前的贸易行动还可能减少美国不公平贸易的钢材进口量，特别是涂层平轧钢，这可能会对我们产生重大积极影响，因为我们是美国最大的非汽车平轧钢涂层制造商。我们相信，这些动态综合起来将使我们所有的操作平台受益，特别是我们的钢铁和钢铁制造业务。

“我们今年早些时候开始运营的四条新的增值扁钢涂层生产线继续提高产量。这些团队在创纪录的时间内在所有四条生产线上生产了优质的镀锌和涂装产品。今年到目前为止，我们从这些新生产线中获得的好处有限，因为我们一直在增加产量，并预计在2025年实现额外的盈利潜力。这样的增值产品投资增强了我们差异化的供应链能力，同时也增加了我们的高利润率产品供应，这些产品已经占我们钢铁收入的65%以上。

我们也在快速推进我们的铝扁轧产品厂的建设，并对这一有意义的增长机会感到难以置信的兴奋，这与我们现有的业务和运营专业知识相一致，“Millett说。我们计划于2025年年中开始运营铝扁轧厂。我们有意根据客户的需求进行增长，为最高质量的产品提供高效的可持续供应链解决方案。我们很高兴通过计划向反周期可持续饮料罐头和包装行业以及汽车、工业和建筑行业供应高回收含量的铝扁轧产品，进一步扩大我们的终端市场。我们的客户和我们的员工对这一增长机会感到难以置信的兴奋。

米利特总结道：“我们致力于团队、家庭和社区的健康和安全，同时满足客户当前和未来的需求。我们的文化和商业模式继续积极地将我们的表现与业内其他公司区分开来。我们处于竞争地位，专注于创造长期可持续的价值。”

电话会议和网络广播

Steel Dynamic，Inc.将于2024年10月17日(星期四)东部夏令时上午11：00举行电话会议，讨论2024年第三季度的运营和财务业绩。您可以在该公司网站的投资者部分访问此次电话会议并找到拨入信息。我们的网站将播放此次电话会议的重播，直到2024年10月24日东部夏令时晚上11：59。

关于Steel Dynamics，Inc.

Steel Dynamic是北美最大的国内钢铁生产商和金属回收商之一，根据估计的年度炼钢和金属回收能力，其工厂位于美国各地和墨西哥。Steel Dynamic生产钢材产品，包括热轧、冷轧和涂层钢板、结构钢梁和型材、钢轨、工程特殊钢材、冷轧成品钢、商品棒材产品、特种钢型材以及钢龙骨和甲板。此外，该公司还生产液态生铁，加工和销售黑色金属和有色金属废料。

财务指标说明

公司认为，税后投资资本回报率(税后ROIC)反映了公司投资资本的有效性，计算方法如下：

税后ROIC=

可归因于Steel Dynamic，Inc.的净收入

(季度平均长期债务当期到期日+长期债务+总股本)

关于非GAAP财务指标的说明

该公司根据美国公认会计原则(GAAP)报告其财务业绩。管理层认为，非公认会计准则财务指标EBITDA和调整后的EBITDA提供了有关公司业绩和财务实力的更多有意义的信息。非公认会计原则的财务措施应被视为公司根据公认会计原则编制的报告结果的补充，而不是替代。此外，并非所有公司对EBITDA或调整后的EBITDA使用相同的计算方法；因此，本新闻稿中包含的EBITDA和调整后的EBITDA可能无法与其他公司的类似名称衡量标准相比较。

前瞻性陈述

本新闻稿包含一些关于未来事件的预测性陈述，包括与国内或全球经济状况、钢铁、铝和回收金属市场状况、Steel Dynamic的收入、采购材料成本、未来盈利能力和收益，以及新的、现有的或计划中的设施的运营有关的陈述。我们通常在这些声明之前或之后加上“预期”、“打算”、“相信”、“估计”、“计划”、“寻求”、“项目”或“预期”等典型的有条件的词语，或加上“可能”、“将”或“应该”等词语，旨在作为“前瞻性”表述，受“1995年私人证券诉讼改革法”的安全港保护范围内的许多风险和不确定性的制约。这些陈述仅代表截至目前的情况，并基于我们认为截至目前关于我们的业务及其运营环境的合理信息和假设。此类预测性陈述并不是对未来业绩的保证，我们没有义务更新或修改任何此类陈述。可能导致这些前瞻性陈述结果与预期不同的一些因素包括：(1)国内和全球经济因素；(2)全球炼钢产能过剩和钢铁进口，以及废钢价格上涨；(3)流行病、流行病、大范围疾病或其他健康问题；(4)钢铁行业和我们所服务的行业的周期性；(5)价格和废金属、废钢替代品和供应的价格和可用性的波动和重大波动，以及我们可能无法将更高的成本转嫁给我们的客户；(6)电力、天然气、石油和其他能源资源的成本和可用性受到市场波动的影响；(7)我们客户或相关法规的环境、温室气体排放和可持续性考虑的增加；(8)环境和补救要求的遵守和变化；(9)来自其他钢铁和铝生产商、废料加工商和替代材料的重大价格和其他形式的竞争；(10)为我们的金属回收业务提供足够的废钢供应来源；(11)网络安全威胁和我们敏感数据和信息技术的安全风险；(12)我们增长战略的实施；(13)诉讼和法律合规；(14)意外的设备停机或停机；(15)政府机构可能拒绝授予或续签我们的一些许可证和许可；(16)我们的高级无担保信贷安排包含限制性契约，并且任何未来的融资协议可能包含限制我们灵活性的限制性契约；以及(17)减值费用的影响。

更具体地说，我们请您参考我们对这些因素和风险的更详细解释，这些因素和风险可能导致此类预测性声明产生不同的结果，如我们最新的Form 10-K年度报告中关于前瞻性声明和风险因素的特别说明、Form 10-Q季度报告或我们提交给美国证券交易委员会的其他报告中所述。这些报告可在美国证券交易委员会的网站www.sec.gov和我们的网站www.steelDynamics.com的“投资者-证券交易委员会备案”下公开获得。

Steel Dynamics，Inc.

(单位为千，每股数据除外)

截至三个月

截至9个月

三个月

9月30日

9月30日

已结束

2024

2023

2024

2023

2024年6月30日

净销售额

$

4,341,615

$

4,587,057

$

13,668,252

$

14,561,893

$

4,632,634

销货成本

3,736,398

3,635,038

11,307,400

11,246,894

3,857,797

销售毛利

605,217

952,019

2,360,852

3,314,999

774,837

销售、一般和行政费用

167,692

145,896

487,215

431,414

160,016

利润分成

34,444

64,413

145,149

224,978

48,053

无形资产摊销

7,644

8,160

22,953

25,962

7,645

第一季度营业收入

395,437

733,550

1,705,535

2,632,645

559,123

扣除资本化利息后的利息支出

17,071

18,415

41,768

61,689

12,719

其他(收入)费用，净额

(29,659)

(39,464)

(75,151)

(105,748)

(18,708)

扣除税前收入

408,025

754,599

1,738,918

2,676,704

565,112

所得税费用

87,131

174,817

398,834

636,412

133,422

*净收入

320,894

579,782

1,340,084

2,040,292

431,690

可归因于非控股权益的净收入

(3,092)

(2,587)

(10,243)

(13,680)

(3,692)

销售可归因于Steel Dynamic，Inc.的净收入

$

317,802

$

577,195

$

1,329,841

$

2,026,612

$

427,998

基本每股收益可归因于

中国钢铁动力股份有限公司股东

$

2.06

$

3.49

$

8.50

$

12.04

$

2.73

加权平均已发行普通股

154,061

165,170

156,528

168,259

156,856

稀释后每股收益可归因于

美国钢铁动力公司股东，包括

稀释时假定转换的影响

$

2.05

$

3.47

$

8.46

$

11.98

$

2.72

加权平均普通股

未偿还的股票和股票等价物

154,810

166,105

157,248

169,150

157,579

宣布的每股股息

$

0.46

$

0.425

$

1.38

$

1.275

$

0.46

Steel Dynamics，Inc.

合并资产负债表

(以千为单位)

9月30日

12月31日

资产

2024

2023

(未经审计)

流动资产

现金及等价物

$

1,015,210

$

1,400,887

支持短期投资

645,343

721,210

应收账款净额

1,564,957

1,608,307

库存不足

3,044,887

2,894,632

其他流动资产

173,179

162,790

现金流动资金总额

6,443,576

6,787,826

财产、厂房和设备，净额

7,825,869

6,734,218

无形资产净值

234,806

257,759

商誉

477,471

477,471

其他资产

678,099

651,146

集团总资产

$

15,659,821

$

14,908,420

负债和权益

流动负债

应收账款

$

1,079,816

$

1,088,330

应付所得税

6,248

5,524

应计费用

724,219

778,455

长期债务的当前期限

882,013

459,987

现金流动负债总额

2,692,296

2,332,296

长期债务

2,801,871

2,611,069

递延所得税

943,154

944,768

其他负债

143,200

180,760

报告总负债

6,580,521

6,068,893

承付款和或有事项

可赎回的非控股权益

171,212

171,212

股权

普通股

651

651

购买国库股，按成本计算

(6,799,219)

(5,897,606)

新增实收资本

1,220,089

1,217,610

合并留存收益

14,660,426

13,545,590

累计其他综合收益(亏损)

(445)

421

收购道达尔钢铁动力公司股权

9,081,502

8866,666

非控股权益

(173,414)

(198,351)

减少总股本

8,908,088

8,668,315

资产负债和权益总额

$

15,659,821

$

14,908,420

Steel Dynamics，Inc.

合并现金流量表(未经审计)

(以千为单位)

截至三个月

截至9个月

9月30日

9月30日

2024

2023

2024

2023

经营活动：

公司净收入

$

320,894

$

579,782

$

1,340,084

$

2,040,292

将净收益与提供的净现金进行调整

计划经营活动：

扣除折旧和摊销费用

121,052

107,418

353,357

326,082

基于股权的薪酬

12,828

12,044

41,453

39,800

缴纳递延所得税

14,832

19,625

(1,615)

72,013

调整后的其他调整

(10,523)

(12,163)

1,779

(20,628)

反映某些资产和负债的变化：

应收账款

210,435

260,915

43,350

173,022

库存减少，库存减少

28,169

102,376

(151,501)

188,330

购买其他资产的资产

(11,851)

(13,423)

(22,054)

(10,504)

应收账款

(13,852)

(57,532)

(11,604)

(54,233)

控制应收/应付所得税

(12,971)

(7,105)

7,017

96,656

不计应计费用

100,840

121,762

(102,635)

(195,542)

减少经营活动提供的现金净额

759,853

1,113,699

1,497,631

2,655,288

投资活动：

购买物业、厂房和设备

(621,355)

(558,361)

(1,414,831)

(1,142,960)

买入短期投资

(430,826)

(170,887)

(699,879)

(692,716)

短期投资到期收益

204,543

282,592

775,851

821,668

其他投资活动

(4,357)

(5,891)

(15,656)

(221,453)

投资活动使用的现金净额

(851,995)

(452,547)

(1,354,515)

(1,235,461)

融资活动：

发行活期和长期债务

1,185,657

345,563

2,145,538

1,066,605

偿还本期和长期债务

(527,977)

(316,511)

(1,531,969)

(1,042,933)

派发股息

(71,584)

(70,713)

(212,216)

(201,834)

购买库存股

(309,901)

(331,318)

(917,024)

(1,065,521)

其他融资活动

1,177

1,953

(13,153)

(39,075)

提供(用于)融资活动的现金净额

277,372

(371,026)

(528,824)

(1,282,758)

增加(减少)现金、现金等价物和受限现金

185,230

290,126

(385,708)

137,069

期初现金、现金等价物和受限现金

835,526

1,480,862

1,406,464

1,633,919

期末现金、现金等价物和受限现金

$

1,020,756

$

1,770,988

$

1,020,756

$

1,770,988

补充披露信息：

支付利息的现金

$

9,102

$

9,848

$

59,466

$

61,225

支付所得税的现金净额

$

81,742

$

160,178

$

383,455

$

472,936

Steel Dynamics，Inc.

补充信息(未审核)

(千美元)

第三季度

年初至今

2024

2023

2024

2023

2024年第1季度

2024年第2季度

外部净销售额

宝钢

$

2,917,021

$

3,187,181

$

9,415,490

$

9,725,226

$

3,366,237

$

3,132,232

钢铁制造

447,265

630,184

1,367,276

2,278,361

447,179

472,832

废旧金属回收

565,596

520,746

1,721,501

1,696,587

569,473

586,432

其他

411,733

248,946

1,163,985

861,719

311,114

441,138

合并净销售额

$

4,341,615

$

4,587,057

$

13,668,252

$

14,561,893

$

4,694,003

$

4,632,634

营业收入(亏损)

宝钢

$

304,950

$

482,336

$

1,421,915

$

1,531,154

$

674,648

$

442,317

钢铁制造

165,634

330,061

524,795

1,343,495

178,381

180,780

废旧金属回收

11,616

18,505

66,383

101,727

22,635

32,132

中国铝业

(23,593)

(7,172)

(56,372)

(13,005)

(13,531)

(19,248)

458,607

823,730

1,956,721

2,963,371

862,133

635,981

无形资产非现金摊销

(7,644)

(8,160)

(22,953)

(25,962)

(7,664)

(7,645)

分红费用

(34,444)

(64,413)

(145,149)

(224,978)

(62,652)

(48,053)

销售非细分市场业务

(21,082)

(17,607)

(83,084)

(79,786)

(40,842)

(21,160)

合并营业收入

$

395,437

$

733,550

$

1,705,535

$

2,632,645

$

750,975

$

559,123

调整后的EBITDA

*净收入

$

320,894

$

579,782

$

1,340,084

$

2,040,292

$

587,500

$

431,690

免征所得税

87,131

174,817

398,834

636,412

178,281

133,422

净利息支出(收入)

(8,063)

(10,350)

(30,257)

(18,574)

(14,327)

(7,867)

不计折旧

111,558

97,707

325,437

295,355

106,030

107,849

计提无形资产摊销费用

7,644

8,160

22,953

25,962

7,664

7,645

息税前利润

519,164

850,116

2,057,051

2,979,447

865,148

672,739

取消非现金调整

金融衍生品未实现(收益)损失

人民币、人民币和货币重新计量

25,114

14,005

24,585

(12,570)

(1,347)

818

基于股权的薪酬

12,823

11,989

40,503

37,366

14,825

12,855

调整后的EBITDA

$

557,101

$

876,110

$

2,122,139

$

3,004,243

878,626

686,412

其他运营信息

宝钢

平均对外销售价格(每吨)

$

1,059

$

1,191

$

1,133

$

1,171

$

1,201

$

1,138

平均黑色金属成本(每吨熔化)

$

367

$

405

$

391

$

421

$

417

$

388

销售平辊出货量

纽约、巴特勒、哥伦布和辛顿

1,924,098

1,783,581

5,860,986

5,617,322

1,993,305

1,943,583

中国钢铁加工事业部*

471,441

452,139

1,319,267

1,308,221

418,547

429,279

减少长期产品出货量

负责结构和铁道事业部的主管

397,047

469,638

1,263,263

1,444,174

440,921

425,295

中国工程化钢筋产品事业部

176,131

201,903

563,270

649,789

191,373

195,766

罗阿诺克酒吧事业部的首席执行官

138,096

142,195

393,125

447,532

124,920

130,109

美国西弗吉尼亚州钢铁公司

74,564

98,246

240,260

290,978

86,528

79,168

总出货量(吨)

3,181,377

3,147,702

9,640,171

9,758,016

3,255,594

3,203,200

对外发货(吨)

2,754,853

2,676,068

8,311,539

8,302,311

2,803,569

2,753,117

钢厂产量(吨)

2,785,128

2,782,870

8,579,232

8,620,531

2,992,018

2,802,086

废旧金属回收

中国有色金属出货量(000‘S磅)

293,470

279,877

886,923

845,477

289,436

304,017

全球黑色金属出货量(总吨)

1,459,206

1,442,964

4,420,054

4,415,949

1,453,619

1,507,229

中国对外黑色金属出货量(毛吨)

537,082

547,646

1,665,175

1,693,028

536,973

591,120

钢铁制造

平均销售价格(每吨)

$

2,836

$

3,916

$

2,980

$

4,452

$

3,141

$

2,978

全球发货量(吨)

158,595

161,697

461,506

512,537

143,842

159,069

自2023年第四季度起，我们增加了一个新的报告部门--铝业运营。以前列报的所有期间都进行了重塑，以反映这些变化。

*包括哈特兰、The Techs和联合钢铁供应业务

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SOURCE Steel Dynamics，Inc.