小摩业绩爆表，美国经济软着陆希望重燃？戴蒙谨慎乐观

隔夜摩根大通在第三季度的财报中交出了一份超出预期的答卷，这不仅提振了投资者的信心，也为美国经济的软着陆提供了积极的信号。

在美联储进一步宽松货币政策的推动下，股市在第三季度反弹，公司发行债券和股票活动增加，经济信心的改善支撑了摩根大通的收益，超出了利润预期。

叠加同日富国银行亮眼的业绩信息双双提振，以及关于消费者健康状况的积极评论，使得KBW银行指数最高上涨3.4%，达到了自2022年4月以来的最高点。

投行和股票交易收入超预期增长

具体来看，第三季度，摩根大通的投资银行费用飙升了31%，股票交易收入增长8%，均高于早先的预测。

首席财务官杰里米·巴纳姆（Jeremy Barnum）表示，这些收益与美国经济温和增长的软着陆叙事一致。他还提到，鉴于全年的积极势头，对并购渠道持乐观态度。

巴纳姆在讨论中强调了摩根大通收益的多样性和强劲的消费者支出，这表明美国经济的基本面依然稳固。他指出，尽管存在一些不确定性，但摩根大通的业绩表现符合软着陆的说法，这与恰到好处的经济状况相当一致。

在第三季度，摩根大通的净利息收入增长了3%，银行将其年度净利息收入预测从910亿美元上调至925亿美元，这一新估计高于分析师的预测。这一上调反映了摩根大通对市场环境的积极评估，以及对其业务前景的信心。

首席执行官杰米·戴蒙（Jamie Dimon）在讨论了分析师的问题后，表示不想猜测明年的净利息收入数字，而是更关注当前的经济状况。

戴蒙的谨慎态度反映了他对全球冲突可能扰乱经济活动的担忧。他在声明中提到，地缘政治局势的紧张和最近的事件表明情况很危险，而且越来越糟。

对全球经济不确定性保持警惕

尽管摩根大通的股价在周五上涨近5%，但戴蒙对经济前景的担忧仍然存在。他在一份声明中表示：

“一段时间以来，我们一直在密切关注地缘政治局势，最近的事件表明，情况很危险，而且越来越糟。” 

这表明，尽管摩根大通的业绩强劲，但高管们仍然对全球经济的不确定性保持警惕。

在信贷损失准备方面，摩根大通在本季度预留了31.1亿美元，高于去年同期的13.8亿美元，这主要是因为它扩大了贷款。巴纳姆表示，在强劲的就业市场中，消费者财务和支出仍然具有弹性，贷款逾期还款正在从历史低位正常化。

总体而言，摩根大通第三季度的利润下降了2%，至129亿美元，但每股收益为4.37美元，高于预期的4.01美元。这一成绩显示了摩根大通在面对经济不确定性时的韧性和盈利能力。

RBC Capital Markets分析师Gerard Cassidy表示，摩根大通报告了强劲的第三季度业绩，特别是非利息收入和净利息收入好于预期。这一评价进一步证实了摩根大通在当前经济环境下的强劲表现。

戴蒙还提到，该银行正在等待新的提案草案，即巴塞尔协议III Endgame，这将提高美国大型贷款人的资本要求。他认为现在是审查现有规则的绝佳时机，以促进强大的金融体系，而不会对经济造成不应有的后果。