沃尔夫研究公司升级L3 Harris科技公司，称利润率上行势头加快

2024-10-10 20:51

Wolfe Research将L3Harris Technologies(纽约证券交易所股票代码：LHX)的股价从同业表现上调至强于大盘，年底25 PT为300美元，理由是对销售/收益相对增长和十几岁左右的FCF增长的转折点有更好的信心。

Wolfe Research表示，这种信心与折扣估值一致，交易价格比洛克希德·马丁公司(Lockheed Martin)和诺斯罗普·格鲁曼公司(Northrop Grumman)便宜6个百分点--后者是纯粹的防务公司。

在去年落后于同行增长之后，我们看到YE的增长有所上升，并在25年(3-5%的组织)可能会趋同，然后加速到26年(+5%)，这得益于CS的现有特许经营计划以及SAS和AJRD的实质性加速，以迈尔斯·沃尔顿为首的分析师表示。

随着增长的改善，利润率在‘26年前以每年30-50个基点的速度增长，以及FCF/sh的增长，该经纪公司认为股价表现优异，因为它们缩小了与纯LMT和NOC的一些估值差距。

此外，该经纪公司最近在9月份与管理层举行了会议，并将重点放在了成本削减举措上，这进一步提振了该公司的信心。

Wolfe Research的结论是，如果运营问题继续拖累现金和利润率，同时增长继续落后于国防优质同行的风险，该公司对股票的看法将变得更加负面。

洛克希德·马丁公司(Lockheed Martin)、诺斯罗普·格鲁曼公司(Northrop Grumman)和RTX公司等美国航空航天和防务公司的股价上周上涨，原因是伊朗向以色列发射了至少200枚弹道导弹。

年初，L3Harris Technologies(LHX)上涨15%。