突发巨变！港、A股大回调，大摩最新发声：短期或震荡

坐好扶稳，剧烈波动的行情来了。

急涨后的急跌

今日，A股开盘大幅下跌，截至发稿，沪指跌超5%，一度跌破3300点，最新报3304.84点，深成指跌超6%，创业扳指跌7%。

两市成交额1.96万亿元，较上一日缩量5420亿元。

两市超5000只个股下跌，333只个股上涨，176只个股跌停，42只个股涨停。
 

港股开盘曾快速冲高，随后回落。恒生指数、恒生科技指数一度分别涨超2%、4.5%，随后转跌，恒指、国指最新跌超1%，恒生科技指数跌0.56%。

大型科技股多数下跌，快手跌超3%，海尔智家跌超2%，阿里巴巴、网易、百度集团跌超1%，美团涨超2%。

富时A50期指开盘一度涨超3%，最新跌超3%。

短期或保持震荡

经历了前期快速的暴涨，会迎来回调算是预料之中。

在最新的交流中，张忆东提示，让牛儿跑得慢一些。疯牛的历史使命已经完成，后面需要让节奏慢下来，要为震荡而喝彩。无论A股还是港股，经过大涨之后反而是“洗洗更健康”。
 

广发证券也认为，大涨后会进入一个缓冲期，缓冲期的两大考验分别来自三季报和美国大选。

展望未来，投资者最关心的是，这一轮大涨是短期反弹还是反转，市场回调后能否继续上涨。

对此，机构普遍认为，应该关注政策层面下一步的动向，特别是财政政策。

在昨日的研报中，摩根士丹利调整了对中国主要股指的目标价，2025年6月的目标价为MSCI中国71点，恒生指数21550点，恒生国企指数7950点，沪深300指数4000点。

大摩表示，上述目标价与当前市场价格水平没有上行空间。尽管最近投资者情绪有所恢复，但当前的市场估值水平已经计入对通货再膨胀措施和资产配置的预期。

大摩预计，市场近期将保持震荡，除非有更为迫切的财政政策出台，有具体的、可观的支出扩张。个股层面可能会出现更多分化。

配置上，从中长期来看，张忆东看好三大方向：内需结构牛，出海结构牛，科技结构牛。

广发证券建议，可重点布局一些三季报不错的品种，如亚非拉出口链。11月开始，股价表现与当期基本面的关系明显减弱，可以关注一些主题性的投资机会，比如国产替代（半导体、信创）、卫星互联网等。