Annaly、AGNC投资增加，Claros、ACRE、Wells Fargo削减

富国银行将Annaly Capital Management(纽约证券交易所股票代码：NLY)和AGNC Investment(纳斯达克股票代码：AGNC)评级上调至增持，将Ares Commercial Real Estate(纽约证券交易所股票代码：AARE)、Claros Mortgage Trust(纽约证券交易所股票代码：CMTG)和Velocity Financial(纽约证券交易所股票代码：VEL)评级下调至减持，因为分析师唐纳德·范德蒂评估了美联储降息50个基点对抵押贷款房地产投资信托基金的影响。

在机构抵押贷款支持证券REITs在加息周期中表现不佳后，这位分析师在给客户的一份报告中写道：“我们现在看到股票的有利风险/回报，包括两位数的股息收益率。”从历史上看，机构MBS REITs Annaly(NLY)和AGNC Investment(AGNC)在央行降息时表现良好。他表示：“机构MBS利差仍较大，银行可能在按市值计价后开始买入。”

他下调了对Claros和Ares Commercial Real Estate的评级，因为“我们认为这两家公司都很难恢复进攻，而且它们面临着比同行更大的账面价值风险。”范德提表示，具体地说，AKE的写字楼敞口最大，为37%，而同行为10%-26%，CMTG在建筑贷款中的权重更大，约为12%，4/5风险评级的贷款占其投资组合的35%，远高于同行。

与此同时，他下调了Velocity Financial(VEL)的估值，使其在很大程度上减持。

这位分析师将商业抵押贷款REITs喜达屋地产信托(Starwood Property Trust)的目标价从22美元上调至24美元，将黑石抵押贷款信托(Blackstone Mortgage Trust)的目标价从19美元上调至22美元。“美联储降息有助于信贷，应该会推动CRE债务市场/LTV‘s的改善，”他说。

富国银行对Annaly(NLY)和AGNC(AGNC)的增持评级与华尔街对这两家公司的平均评级一致，而Claros(CMTG)和Alear(Are)的减持评级与华尔街的平均持有评级形成对比。与此同时，SA Quant系统对Velocity(Vel)的评级为强力买入，华尔街的平均评级也是如此。