净利润1.3亿元！家居企业IPO终止

9月14日，深交所官网显示，因广东图特精密五金科技股份有限公司（以下简称：图特股份）以及保荐机构民生证券撤回发行上市申请，根据《深圳证券交易所股票发行上市审核规则（2024年修订）》第六十二条的有关规定，深交所决定终止对图特股份首次公开发行股票并在主板上市的审核。

图特股份于2023年6月26日申请主板IPO，于2024年7月31日回复第一轮问询，2024年8月14日收到第二轮问询，在一个月后终止IPO。

发行人是一家集研发、生产和销售为一体的专业精密五金企业。公司始终以市场为导向、用户需求为中心、技术创新为动力，聚焦技术与服务创新，为客户提供五金整体解决方案，主要产品包括铰链、滑轨、移门系统、收纳系统、反弹器等各类精密五金产品，目前公司产品主要应用于家居领域。

经过多年的发展与沉淀，发行人已成功进入索菲亚（002572）、金牌厨柜（603180）、欧派家居（603833）、好莱客（603898）、顾家家居（603816）、尚品宅配（300616）等国内家居头部企业的供应链体系，获得索菲亚战略合作供应商、好莱客优秀供应商及顾家家居供应合作伙伴年度优秀奖等荣誉，并且与北美橱柜龙头企业美国Woodmark（纳斯达克上市公司）以及国际五金行业知名品牌商德国HAFELE、西班牙Emuca、印度Ebco、俄罗斯T.B.M建立了长期稳定的合作关系。与此同时，公司在国内主要城市拥有百余家经销商，形成了覆盖全国的营销网络。

作为高新技术企业和广东省专精特新中小企业，发行人重视产品的研发与设计，产品多次获得广东省名牌产品称号，发行人参与编制了《佛山标准家居五金抽屉导轨》（TFSS43-2022）和《佛山标准家居五金暗铰链》（TFSS44-2022）两项团体标准和《智能家具通用技术要求》（20214358-T-607）国家标准，获得佛山市细分行业龙头企业、佛山科技创新百强企业、顺德制造企业100强、2022中国家居制造业500强五金10强等称号。截至2024年5月31日，发行人共有专利126项，公司检测中心获得中国合格评定国家认可委员会（CNAS）实验室认可证书，是行业内少数通过CNAS国家实验室认证的企业之一，具备良好的研发和质量控制能力。

本次发行前发行人总股本8,453.6082万股，本次拟公开发行不超过2,818.00万股股份，且全部为发行新股，不存在转让老股的情形，发行前后发行人股本结构如下：

截至本招股说明书签署日，公司的控股股东、实际控制人为何骁宇、陈解元，二人合计直接持有发行人81.2981%股权。

经公司2023年第三次临时股东大会审议通过，公司公开发行2,818.00万股人民币普通股，募集资金扣除发行费用后，将全部用于公司主营业务相关的项目。募集资金投资项目如下：

2021年、2022年、2023年，图特股份实现营业收入分别为6.44亿元、6.95亿元、8.26亿元；同期实现扣非归母净利润分别为6522.94万元、9244.21万元、1.30亿元。

根据《深圳证券交易所股票上市规则》，发行人选择的主板上市标准为第（一）项标准：“最近三年净利润均为正，且最近三年净利润累计不低于2亿元，最近一年净利润不低于1亿元，最近三年经营活动产生的现金流量净额累计不低于2 亿元或者营业收入累计不低于15亿元”。

1、报告期内营业收入增速大幅下降

报告期各期，发行人营业收入分别为35,767.80万元、64,401.51万元、69,473.49万元和35,048.38万元，2021年、2022年和2023年1-6月发行人营业收入同比分别增长80.05%、7.88%和12.25%。

对此，深交所请发行人说明报告期内营业收入增速大幅下降的原因及合理性，变动趋势与可比公司是否一致。

2020年至2023年，公司各年营业收入及增长情况如下：

其中，境内外主营业务收入情况如下：

2021年公司营业收入增长率80.05%，增长速度较快，2022年、2023年在国内外市场不利环境的影响下，凭借积累的客户资源及产品优势，仍取得了一定幅度的收入增长，公司营业收入增长率分别为7.88%和18.85%，增速较2021年有所下降。

2022年公司收入较2021年增长7.88%，增速低于2021年收入增长率。

国内市场方面，公司境内主营业务收入增长16.96%，随着2022年受经济环境等因素影响，居民装修需求受到一定程度的限制，因此增长有所放缓。

国外市场方面，公司境外主营业务收入增长1.90%，2022年公司主要销售地区欧洲受欧洲能源危机及宏观经济环境转变等多重不利因素的影响，装修需求受到一定程度的影响。同时，客户在2021年基于未来预期采购数量较多，2022年初库存金额相对较大，因此新增采购需求下降。

2023年公司收入较2022年增长18.85%，其中境内主营业务收入增长26.82%，境外主营业务收入增长11.41%，保持良好的增长。

报告期内，同行业可比公司营业收入及变动趋势如下：

2021年，悍高集团、星徽股份、顶固集创、坚朗五金相关产品收入较2020年均有较大幅度增长，与公司变动趋势一致；2022年行业收入均有所放缓，悍高集团营业收入较2021年小幅增长，星徽股份精密五金收入与2021年基本持平，顶固集创、坚朗五金营业收入略有下降，公司收入变动趋势与同行业可比公司悍高集团相似。2023年，同行业可比公司中，根据星徽股份年报，其五金业务受海外客户去库存影响导致销售收入下滑，悍高集团、顶固集创、坚朗五金营业收入仍保持较好增长，与发行人2023年收入变动不存在显著差异。

综上，公司营业收入与同行业可比公司变动趋势相似，不存在显著差异。

2、新增产能未能及时消化、募投项目收益不及预期的风险

申报材料显示：本次募集资金主要用于智能制造基地和研发中心建设项目等。

公司现有募投项目投产后，公司主要产品产能将在现有基础上大幅提升。虽然公司本次募集资金投向的可行性综合考虑了公司的发展战略、目前的市场环境及未来市场需求趋势等因素，是结合对国内外市场空间的合理分析和预测的审慎决策；但由于项目需要一定的建设周期，若出现下游客户需求不及预期、行业竞争格局或技术路线发生重大不利变化、产业政策或市场环境发生变化等现象，可能导致募投项目新增产能未能及时消化、募投项目收益不及预期的风险。

对此，深交所请发行人说明新增产能消化措施及其有效性。

发行人表示，将采取以下措施保障新增产能的顺利消化：

持续研发创新提升竞争力

公司将持续加大研发创新投入，坚持以市场需求为导向，积极响应市场变化，加大新产品研发力度。将通过深入市场调研和分析，准确把握市场动态和下游客户需求，迅速将研发成果转化为符合市场需求的新产品，快速响应市场，抢占市场先机，从而全面提升公司产品的市场竞争力。

维持和开拓直销客户

公司将不断加强直销网络建设。一方面，公司将紧密跟踪国内外家居生产企业和家居五金品牌商的需求，为其提供更精准的产品和服务；另一方面，公司将通过培训和激励等多种措施相结合提升销售人员的专业能力和积极性，组建专业的直销团队，确保直销网络的高效运作，从而进一步提升在国内外家居生产企业、家居五金品牌商供应链体系的市场份额。

加强经销网络建设

公司将持续优化经销商体系，挑选具有潜力和实力的经销商进行合作，公司提供定期的培训和销售支持措施，帮助其提升销售能力，并通过合理的激励政策，鼓励经销商积极推广和销售公司产品。另外，公司将根据市场需求和地理分布，合理规划经销商网络的布局，增加经销商的密度和覆盖范围。

深化自有品牌建设

公司将持续加强自有品牌建设，通过线上多渠道宣传、线下积极参与国内外重要展会相结合的方式提升品牌知名度和美誉度。此外，公司积极开拓新媒体营销渠道，推动公司营销的不断变革发展，增强品牌影响力。

增强营销团队建设

公司将持续增强营销团队建设，并打造专业的培训体系、健全人员激励机制，提高公司营销人员的专业技术水平，强化公司营销人员的服务意识，提高公司营销人员的市场推广和开拓能力，增强与客户的紧密度。公司将培养营销团队产品敏感性，使其深入了解客户需求，完善研发、生产与销售联动快速响应机制，敏锐捕捉客户需求，内部快速反馈，及时对产品工艺进行优化、对产品品种进行扩增，为产能消化提供保障。

加强数字化销售管理

随着公司数字化系统建设，公司将逐步实现销售数据的及时更新和分析，为决策层提供准确的市场信息和销售数据支持。另外，通过数字化系统优化业务流程，减少冗余环节，将进一步提高工作效率和服务质量，为公司提高市场占有率提供有力的保障。

3、发行人客户入股后双方交易增长

深圳索菲亚投资管理有限公司于2021年5月入股发行人，2020年至2022年，发行人向其控股股东索菲亚及其控制的企业销售金额分别为390.83万元、3,103.59万元和7,405.86万元。深圳索菲亚投资管理有限公司于2021年5月入股发行人，2020年至2022年，发行人向其控股股东索菲亚及其控制的企业销售金额分别为390.83万元、3,103.59万元和7,405.86万元。

对此，深交所请发行人说明索菲亚与发行人的合作历史、发行人成为其供应商的具体方式，索菲亚入股后双方交易增长的原因和合理性。

发行人于2017年开始与索菲亚接洽，经过索菲亚的供应商对接、产品试样、验厂等程序，经过遴选，进入了索菲亚供应商体系，与索菲亚及其控制的企业开展合作，向其销售铰链、滑轨等精密五金产品。

2021年至2023年，发行人与索菲亚及其控制的企业的交易金额分别为3,103.59万元、7,405.86万元和10,169.68万元，索菲亚子公司索菲亚投资自2021年5月20日通过认购发行人增发的股份对发行人进行入股，入股后，双方交易金额逐年上涨，主要原因如下：

发行人于2017年开始与索菲亚接洽，经过索菲亚的供应商对接、产品试样、验厂等程序，经过遴选，进入了索菲亚供应商体系，与索菲亚及其控制的企业开展合作，向其销售铰链、滑轨等精密五金产品。2021年，因海外五金产品供应受阻，索菲亚使用发行人产品替代部分进口产品，使得交易金额增长；

在合作的过程中，发行人部分产品凭借较高的质量及成本优势得到索菲亚的认可，新产品持续导入索菲亚供应链体系。经访谈了解，2022年4月，发行人成为索菲亚的战略合作供应商，交易规模不断扩大，2023年初，发行人荣获索菲亚颁布的“战略合作供应商”荣誉称号，双方合作持续深化。

过去，中高端定制家居品牌以使用百隆、海蒂诗等进口五金产品作为产品卖点之一，随着我国家居五金产业的进步，国产五金产品的设计、质量等已达到或接近国际先进水平，交期、价格、服务等方面则具备明显优势，同时我国消费者对国产五金的认可程度也逐步提高，因此索菲亚更多地向以图特股份为代表的厂商采购五金产品进行国产化替代，使得采购量逐年增长。

4、发行人部分自有及租赁房产尚未取得房产证书

截至本招股说明书签署日，发行人存在部分自有及租赁房产尚未取得房产证书的情形。

截至本招股说明书签署日，发行人自有房产中因未履行报建手续未取得房产证书的面积合计约5,224.87平方米，占自有房产面积（含已竣工、正在办理产权证书的房屋建筑物）约3.35%，上述房产主要用于临时仓储、通道、避雨棚等用途，不属于发行人主要生产经营场所。虽然当地住建主管部门佛山市顺德区勒流街道综合行政执法办公室对此出具《证明》，证明该等建筑物属于辅助性生产设施或构筑物，其涉及的违建情形不属于重大违法违规行为，同意发行人在新厂区落成前继续按现状使用该等建筑物，但发行人仍有可能被政府主管部门处罚或者无产权证建筑物被责令拆除的风险。对此，控股股东已出具承担发行人损失的《承诺函》。

截至本招股说明书签署日，公司存在部分租赁房产尚未取得权属证书，面积7,750.57平方米，占公司租赁面积的45.51%。该等租赁房产主要用途为临时仓储、门卫室和通道等，虽然存在可替代性，但是如果因为未取得权属证书而无法继续使用，则公司需要另行租赁场地，从而可能对公司生产经营造成一定不利影响。（来源/行业研究）

（转自：IPO上市实务）