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港股上周日均成交环比增12.8% 机构建议关注5类个股

2024-09-16 07:10

港股大盘上周继续跑输全球主要股市,但全周呈先低后高的走势。恒生指数全周下跌0.4%,收报17,369点。恒生科指全周下跌0.2%,收报3,479点。大市日均成交金额按周增加12.8%至1,051亿港元,主要是恒指公司周一季检及阿里(9988 HK)于周二纳入港股通所带来的增量资金推动。

医疗保健、可选消费、材料及科技板块上周表现较好,工业、必选消费及能源板块被抛售。

上周公布的中国8月CPI、PPI及进口数据继续指向内部有效需求不足,而中国10年期国债收益率再跌至2.073%左右的历史低位,说明经济前景仍具挑战。

中泰国际表示,在港股当前极端低估值下,政策边际利好有望带来反弹,美联储降息带来的流动性宽松也有边际帮助,但持续性升势仍需经济基本面斜率持续向上的配合。

策略上,中泰国际建议关注:

1)盈利获得上修且估值具性价比的恒生科技指数,关注互联网及游戏;

2)业绩稳定向好且提升股东回报的部分细分消费行业龙头,以及受惠以旧换新政策提振的汽车、家电、电动自行车等;

3)中秋及国庆假期出行催化的文旅板块;

4)受惠美联储降息交易且业务相对稳定的香港本地股及生物医药;

5) 高股息板块电讯股及公用事业等仍攻守兼备。

宏观动态:

9月12日,欧洲央行如期下调存款利率25个基点至3.5%。欧洲央行总裁拉加德表示后续将坚持"依赖数据",并不承诺未来会继续降息,下半年通胀仍可能由于能源价格大幅下跌的影响减退而再度反弹。

此外欧洲央行还下调了今后三年的经济增长预期,对未来三年整体通胀预期表示不变,未来两年核心通胀预期受到服务业通胀超预期的影响而上调。

整体来看,欧洲央行表态偏“鹰”,欧元在议息会议后走强至1.1075左右(欧元/美元),但欧元后续走势仍要看美联储货币政策放松的节奏以及欧美经济数据的走势。美国8月的PPI及CPI数据指向通胀仍在下行通道,但核心通胀的黏性超预期,使得本周FOMC会议降息25个基点的机率较高,更重要是关注美联储官员对未来降息节奏的取态。

行业动态:

汽车板块,中国汽车流通协会发布8月汽车经销商综合库存指数为1.16,同比下降24.7%,环比下降22.7%,库存水平处于警戒线以下。经销商个股普遍上涨,美东汽车(1268 HK)和中升控股(881 HK)于上周五单天分别上涨2.3%和2.9%。但经销商行业仍未摆脱低迷状态,板块年初至今平均下跌45% - 60%。

总结上周汽车板块走势:传统汽车板块平均下跌5.4%,跑输恒指;新能源汽车板块平均上升4.6%,跑赢恒指。

医药板块,欧洲肿瘤内科学会(ESMO)上周开幕,市场期待医药公司汇报优异研发成果,恒生医疗保健指数上周累升1.44%。

中生制药(1177 HK)在ESMO会上报告核心产品安罗替尼联合派安普利单抗治疗晚期肝细胞癌中,能有效降低疾病进展或死亡风险达47%,显著延长患者无进展生存期6.9个月。公司股价在中报上涨后近期稳健,上周五上涨3.54%,公司因为集采等因素经历的业绩低谷已过去。

康方生物(9926 HK)将在ESMO上汇报肿瘤领域双抗产品卡度尼利、依沃西单抗、莱法利单抗等13项研究成果。公司公布依沃西单抗在无进展中位数生存期(mPFS)、客观缓解率(ORR)、疾病控制率(DCR)等重要指标方面完胜全球畅销的默沙东(MRK US)的帕博利珠单抗(K药),因此市场对该产品在ESMO上的报告寄予厚望,股价上周五再度大涨9.50%,上周累升27.90%,中泰国际认为依沃西单抗有望成为的公司收入的新增长引擎。

上周光伏及风电板块大幅下跌。信义光能(968 HK)、福莱特玻璃(6865 HK)、协鑫科技(3800 HK)、龙源电力(916 HK)、大唐新能源(1798 HK)全周下跌 7.7%-10.3%。

消息面上,上周部分光伏产品价格较前周下跌,光伏玻璃及多晶硅价格则低水平持平。另外,龙源电力及大唐新能源8月风电发电量分别同比微升0.2%及下跌4.3%,略逊市场预期。核能方面,上周中广核矿业(1164 HK)一度获得短暂支持但其后回落,因市场传闻俄罗斯限制铀矿产品出口,全周下跌6.1%。

虚拟资产ETF上周表现分化,港股现货比特币及以太币ETF全周分别上升约1.5%及下跌约2.7%。比特币分别由前周五56,000美元水平上涨至上周五58,000美元水平,同期以太币在2,350美元水平上下波动。上周五加密货币恐惧与贪婪指数为33点低水平。

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