第一季度“稳健”让分析师基本看涨后，甲骨文股价上涨

甲骨文(纽约证券交易所股票代码：ORCL)股价周二盘前上涨约8%，此前甲骨文第一财季业绩超出预期，分析师对此反应积极。

JMP将甲骨文评级上调至市场强于大盘，目标价为175美元。

该公司公布了好于预期的2025财年第一季度业绩，非GAAP每股收益为1.39美元(共识为1.32美元)，营业利润率为42.9%(共识为42.2%)，营收为133.1亿美元(共识为132亿美元)，同比增长7%，而上一季度为3%，由Patrick Walravens领导的分析师团队表示。

分析师上调甲骨文股票评级的原因有几个-首先，指出在经历了13年的个位数有机总收入增长后，甲骨文正在重新加速进入两位数，首席执行官萨夫拉·卡茨在电话会议上评论说，我们仍然非常有信心，并致力于全年总收入增长两位数。

分析师补充说，收入增长正在加速，因为甲骨文已经成功地演变为领先的战略云平台服务提供商，在过去两年里上升到了高德纳魔力象限的领先象限。

此外，分析师表示，由于联合创始人兼首席技术官拉里·埃里森对大型NVIDIA GPU集群、包括主权和国家安全区在内的160多个云区域以及分布式和多云架构的前瞻性投资，甲骨文有望在云基础设施服务市场获得份额，并似乎处于有利地位，有望夺取与基础设施和云服务市场的Gen AI相关支出的份额。

Walravens和他的团队补充说，甲骨文与亚马逊的新战略合作伙伴关系可能有助于抵消托管PostgreSQL解决方案给数据库和业务带来的部分压力。分析师们表示，他们的研究表明，甲骨文有望从几家互联网供应商那里赢得更多和新的工作负载，这些供应商包括一家领先的人工智能研究组织、一家主要的AI/ML平台提供商、一家主要的媒体公司，以及与世界首富有联系的公司。

摩根士丹利维持对该股的等权评级，但将目标价从125美元上调至145美元。

以分析师Keith Weiss为首的分析师表示，预订量增长在第一季度有所回升，战略应用程序和甲骨文云基础设施(OCI)的收入也有所回升，这表明甲骨文的关键趋势线在第四季度低迷后显示出积极的一面。

然而，在没有会计改革的情况下，毛利率将面临进一步的压力，账单增长仍然滞后，增加了每股收益前景的风险。

Evercore重申了其对甲骨文的强于大盘的评级，并将该股的目标价从160美元上调至175美元。

以柯克·马特恩为首的分析师表示，甲骨文第一季度业绩稳健，IaaS(基础设施即服务)增长强劲(+46%)，管理层继续呼吁增长将在2026财年加速，这突显了这一点。

分析师认为，更大的问题是云积压增长的优势(剩余性能义务，或RPO，同比增长52%)，以及云数据库业务的潜在好处，因为与Azure、GCP以及现在的AWS的合作关系使客户更容易将他们的数据库迁移到云。

美国银行将甲骨文的目标价从155美元上调至175美元，理由是背线和每股收益增长加速。然而，该公司重申了对甲骨文的中性评级，等待持续的当前剩余业绩义务(CRPO)、增长加速以及资本支出杠杆增加的证据。

分析师表示，甲骨文报告称，随着公司继续过渡到云计算，该公司的RPO又一季度加速增长。然而，cRPO出现了相反的变化，从33%减速至18%。

分析师表示，前景有些好坏参半，预计第二财年收入增长8%，低于美国银行9%的预期。此外，分析师表示，要实现2025财年两位数的增长前景，下半年还需要积极推进。

与此同时，瑞穗将该股的目标价格从170美元上调至185美元，并保持其优于大盘的表现。