收盘：美股9月开局大跌 制造业数据令股指承压

北京时间4日凌晨，美股周二大幅收跌，纳指下跌逾3%。美国8月制造业活动连续第五个月萎缩，加重了投资者对美国经济衰退的担忧。本周市场关注8月非农就业数据，以研判美国经济状况与美联储的降息路径。

　　道指跌626.15点，跌幅为1.51%，报40936.93点；纳指跌577.33点，跌幅为3.26%，报17136.30点；标普500指数跌119.45点，跌幅为2.11%，报5528.95点。

“科技七姐妹”全军覆没。英伟达收跌9.53%，跌至逾三周低点，市值蒸发2790亿美元，成为美股的个股历史上最大单日市值损失，超过了 Meta在2022年2月财报发布后创下的2510亿美元市值损失的纪录。特斯拉涨2.7%后转跌1.64%，特斯拉中国8月份出货量同比上升。亚马逊收跌1.26%，谷歌A收跌3.68%，苹果收跌2.72%，微软收跌1.85%，“元宇宙”Meta收跌1.83%。

芯片股几乎全线溃败。费城半导体指数收跌7.75%；行业ETF SOXX收跌7.76%，SMH跌7.5%创2020年3月份以来最大单日跌幅；英伟达两倍做多ETF收跌18.98%。森美半导体收跌9.13%，高通收跌6.88%，科磊收跌9.52%，Arm控股收跌6.88%，AMD收跌7.82%，博通收跌6.16%。台积电ADR收跌6.53%，阿斯麦ADR收跌6.47%，英特尔收跌8.8%，美光科技收跌7.96%，应用材料收跌7.04%。

        AI概念股跌多涨少。Snowflake收跌3.34%，英伟达持股的AI语音公司SoundHound AI收跌6.75%，甲骨文收跌1.27%，Serve Robotics收跌15.36%，Palantir收跌3.08%，BullFrog AI收跌8.91%，BigBear.ai收跌9.43%，戴尔科技收跌4.13%，CrowdStrike收跌3.85%，而C3.ai收涨0.47%，超微电脑收涨0.93%，Spectral AI涨2.1%。

　　美国钢铁收跌6.1%，日本制铁收购该公司的交易遭哈里斯公开反对。

中概股跌幅小于美股大盘，表现相对更好。纳斯达克金龙中国指数收跌0.86%。ETF中，中国科技指数ETF（CQQQ）收跌1.44%。中概互联网指数ETF（KWEB）收跌0.86%。

热门中概股中，网易收跌3.03%，蒙牛乳业ADR收跌2.39%，理想汽车收跌2.36%，新东方收跌1.74%，百度收跌1.43%，极氪收跌1.42%，阿里巴巴收跌1.28%，京东收跌1.11%，唯品会收跌0.8%，腾讯控股ADR收跌0.76%，美团ADR收跌0.33%，而携程网收涨0.4%。哔哩哔哩收涨1.6%，拼多多收涨1.71%，蔚来收涨2.72%，小鹏汽车收涨3.98%。

　　周一美国股市因劳工节假期休市。

　　上周五美股收高，道指创盘中与收盘历史新高。上周美联储最青睐的核心PCE通胀数据显示通胀温和上升，强化了该行9月降息25个基点的预期。

　　在刚刚过去的8月份，美股三大股指均录得涨幅。值得注意的是，标准普尔500指数连续第四个月上涨。

　　而在8月初，美股曾遭遇大幅抛售。对美国经济陷入衰退的担忧，以及对冲基金对日元套利交易的平仓，导致股市在8月初暴跌。标准普尔500指数一度下跌超过7%，然后才恢复过来。

　　德意志银行宏策略师Henry Allen表示：“美股8月份的开局艰难得难以置信。但在8月5日之后，市场开始恢复平静。在某种程度上，这音归归功于美国经济方面的更多积极数据，这些数据帮助投资者缓解了经济衰退即将到来的担忧。”

　　投资者将于周五获得本月的第一份主要经济报告，届时美国政府将发布8月非农就业报告。

　　交易商认为，在周五的8月非农就业数据公布前，股市将难以找到动能。非农就业数据将对美联储9月降息幅度至关重要。

　　分析师目前平均预计美国8月非农就业人数将增加16万，失业率将下降至4.2%。

　　7月份的非农就业数据显示，失业率跳升至近三年来的高点4.3%，招聘显著放缓。这些数据以及日元套利交易的减少，一度动摇了全球市场，并使投资者增大了对今年美联储的降息幅度预期。

　　美股已经从8月初的暴跌中恢复，而债券市场继续保持涨势，这一局面令人困惑。

　　摩根资产管理公司的全球市场策略师Raisah Rasid表示：“关键在于周五的非农就业数字。政策制定者正在寻找劳动力市场降温的迹象，以便为降息铺平道路。”

　　交易员目前预计美联储今年将在三次会议上累计降息约100个基点，这意味着其中一次会议可能会有50个基点的大幅降息。然而，许多投资者认为这一预期被高估了，因为美国经济仍相对健康。

　　Jefferies International的欧洲首席经济学家Mohit Kumar表示：“我们预计未来几周波动性将加大。目前央行依赖数据，而市场对其反应功能的预期可能会围绕数据发布剧烈波动。”

　　市场目前预期美国本月开始政策宽松，有大约五分之一的机会降息50个基点。

　　美国前财政部长萨默斯表示，美联储的货币政策并没有像投资者可能认为的那样紧缩，这使得市场更容易进入泡沫区域。

　　萨默斯表示，美国经济仍然强劲，就业情况良好，经济增长保持韧性。但他补充称，美国经济强劲实际上对美股来说可能是坏消息，因为它表明美联储的货币政策并没有市场所认为的那么紧。

　　华尔街还将被迫应对季节性不利因素，因为在过去10年中，9月是标准普尔500指数平均表现最差的月份。

　　周二经济数据面，美国供应管理学会（ISM）报告称，美国8月制造业活动连续第五个月萎缩，订单和生产指标加速下滑。 数据显示，美国8月制造业指数上升0.4点，升至47.2。该数据低于50，表明制造业行业活动萎缩。

焦点个股

　　根据TrendForce集邦咨询最新研究，由于对英伟达核心产品Hopper GPU的需求提升，英伟达数据中心业务带动公司整体营收于2025财年第二季逾翻倍增长，达300亿美元。

　　根据供应链调查结果显示，近期CSP（云端服务业者）和OEM（原始设备制造商）客户将提高对H200的需求，预计该GPU将于2024年第三季后成为英伟达供货主力。

特斯拉8月国内销量超6.3万辆，创下今年以来销售新高。

　　据报道，微软Windows 11 24H2的内测版即将推出稳定版，它将带来针对AMD Zen架构的分支预测优化，这一改进预计将使Zen5、Zen4、Zen3架构的游戏性能提升3-13%，特别是Zen5架构的性能提升将更为显著。

　　据报道，从2025年起，苹果公司销售的所有iPhone型号都将使用OLED屏幕，包括低端的iPhone SE机型。这意味着，夏普和JDI两家面板供应商将被排除在苹果的手机业务之外。

摩根士丹利近日发布最新收息股投资组合名单，并做出重大调整，以反映市场动态的变化，并仔细重新评估了风险和机会。新版名单剔除微软（MSFT），目的是将投资组合重新定位到提供高股息收益、防御性特征和有前景的增长机会的行业和公司上，这在地缘政治紧张和经济状况改变的背景下尤为重要。

　　近日，谷歌的可穿戴设备部门负责人Sandeep Waraich在接受采访时表示，谷歌已经正式放弃了Fitbit智能手表项目，并将重心转向了Pixel Watch系列。这一决定虽然令人意外，但在业内人士看来，却是谷歌战略调整的重要一步。

　　Fitbit曾经以其健身追踪器闻名于世，但其智能手表业务却一直面临挫折。尽管推出了Versa和Sense等系列产品，但后续版本因功能削减、体验不佳而备受批评。尤其是Versa 4和Sense 2的发布，几乎完全摒弃了智能手表应有的功能，如WiFi连接和第三方应用支持，被指是为Pixel Watch让路。

　　据亚马逊印度官网最新消息显示，该公司正在扩大与印度铁路公司的合作伙伴关系，以扩大铁路网络的使用范围，更快地运送客户包裹。根据亚马逊印度公司和印度铁路公司签署的谅解备忘录，双方将致力于确定枢纽辐射网络、优先铁路区域、大型包裹枢纽，并实施从枢纽到辐条的有效运输战略。

　　JMP Securities维持亚马逊买入评级，上调目标价至265美元。

　　受到高盛下调铜价预测影响，必和必拓、力拓、麦克莫兰铜金、南方铜业等。

　　美国钢铁股价大跌，日本制铁收购美国钢铁交易遭哈里斯公开反对。

赛诺菲安万特旗下多发性硬化症药物取得胜利。

　　小鹏汽车8月交付量同比增3%。

腾讯音乐获花旗列入中资互联网喜爱股份名单。

中通快递8月物流业景气水平进一步提升。

　　其他市场面，纽约商品交易所10月交割的西得州中质原油（WTI）期货价格收跌3.21美元，跌幅4.36%，收于每桶70.34，抹去今年涨幅，创2023年12月12日以来的最低水平。

　　油价暴跌正值市场对供需两方面都存在担忧之际。参与讨论的代表透露，石油输出国组织及其盟国将在几周内将日供应量增加18万桶以逐渐恢复产量。