MaxLinear（纳斯达克股票代码：MXL）有债务但没有盈利;您应该担心吗？

传奇基金经理李鲁（查理·芒格支持）曾表示，“最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。“所以，聪明的人似乎知道，当你评估一家公司的风险有多大时，债务--通常涉及破产--是一个非常重要的因素。重要的是，MaxLinear，Inc.（纳斯达克股票代码：MXL）确实背负债务。但这笔债务是否值得股东关注？

当企业无法轻松履行这些义务（无论是通过自由现金流还是通过以有吸引力的价格筹集资本）时，债务和其他负债对企业来说就变得有风险。在最坏的情况下，如果一家公司无法偿还债权人，它可能会破产。然而，一种更常见（但仍然痛苦）的情况是，它必须以低价筹集新的股权资本，从而永久稀释股东。当然，许多公司利用债务为增长提供资金，但没有产生任何负面后果。在考虑企业使用多少债务时，首先要做的就是将其现金和债务放在一起。

下图（您可以点击查看更多详细信息）显示MaxLinear在2024年6月的债务为1.227亿美元;与前一年大致相同。但它还有1.851亿美元的现金来抵消这一损失，这意味着它拥有6240万美元的净现金。

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到MaxLinear在12个月内到期的负债为1.903亿美元，在此之后到期的负债为1.657亿美元。抵消这一影响的是，该公司拥有1.851亿美元的现金和8640万美元的应收账款，这些应收账款在12个月内到期。因此，它的负债总额比其现金和短期应收账款的总和多出8440万美元。

当然，MaxLinear的市值为102亿美元，因此这些负债可能是可控的。然而，我们确实认为值得关注其资产负债表实力，因为它可能会随着时间的推移而变化。尽管MaxLinear负债引人注目，但仍拥有净现金，因此可以公平地说，它并没有沉重的债务负担！在分析债务水平时，资产负债表显然是起点。但最终该业务的未来盈利能力将决定MaxLinear是否能够随着时间的推移增强其资产负债表。因此，如果你想看看专业人士的想法，你可能会发现这个关于分析师利润预测的免费报告很有趣。

12个月内，MaxLinear的EBIT水平出现亏损，收入下降至4.48亿美元，下降了56%。至少可以说，这让我们感到紧张。

从统计数据来看，赔钱的公司比赚钱的公司风险更大。事实是，在过去的十二个月里，MaxLinear在息税前利润（EBIT）线上亏损。事实上，当时它烧掉了3500万美元现金，亏损1.9亿美元。鉴于该公司的净现金仅为6240万美元，如果不能很快实现收支平衡，该公司可能需要筹集更多资本。总体而言，我们想说该股有点风险，在看到正的自由现金流之前，我们通常会非常谨慎。在分析债务水平时，资产负债表显然是起点。然而，并非所有投资风险都存在于资产负债表中--远非如此。请注意，MaxLinear在我们的投资分析中显示出2个警告信号，您应该了解.

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