交银国际：下调先声药业目标价至10港元 但维持“买入”评级

格隆汇8月27日｜交银国际发表报告，称先声药业上半年收入按年下跌7.9%，符合此前业绩预告区间，管理层预计公司全年收入将按年保持稳定或有轻微增长，预计经调整净利润将有逾三成的增长，毛利率未来将保持在约80%，全年派息率稳定在30至60%。交银国际维持先声药业“买入”评级，目标价降至10港元，认为公司业绩增长能见度高，预计2024至2026年收入及经调整净利润复合年均增长率有望达到14%及21% ，主要受惠于先必新循证医学证据、指南推荐级别及医院覆盖不断加强；抗肿瘤药科赛拉将全力参与年底医保谈判，若能取得成功，预计年销售将快速升至5亿元以上；而未来18个月公司还将上市苏维西塔单抗及达利雷生，合计最高销售或有望超30亿元。