在控股，鳄鱼，和金刚狼世界各地nab超重评级派珀

Piper Sandler仔细研究了鞋类类别，选出了三个最有可能根据预期、渠道检查和季度内数据点以及该股的估值和买方情绪进行估计修订的公司。尽管消费者在可自由支配支出充满挑战的环境中感到疲劳，但这些品牌预计仍将表现出色。

Wolverine World Wide（纽约证券交易所代码：WWW）通过剥离和出售某些资产（包括今年早些时候的Sperry和2023年2月的Keds）成功地重新定位了业务，并对其供应链进行了彻底改革。Piper Sandler给予金刚狼World Wide（WWW）超重评级，因为表现不佳的品牌已被退出，该公司正在投资Merrell和Saucony等有潜力获得份额的品牌，并保持其在工作部门的地位。Piper设定了18美元的目标价格，较周四收盘价溢价44%。该股在盘前交易中上涨了4%。

在第二季度业绩公布后触底跌破200日移动平均线后，Crocs（纳斯达克股票代码：CROX）股价有所回升，但仍较6月份高点下跌15%。该股的股价为Piper 2025年每股收益预期的9倍-10倍，EV/EBITDA为8倍-9倍，而该类别的估值为12倍，Piper认为估值水平“考虑到CROX的增长杠杆和行业领先的利润率，过于惩罚”。尽管HEYDUTE品牌仍然面临压力，但该品牌的新任执行副总裁加上最近签约的Sydney Sweeney作为全球发言人，应该会让HEYDUTE向其他利润更高的品牌提升。Piper给予CROX超重评级，目标价格为170美元。

On Holding（纽约证券交易所代码：ONON）也被赋予超重评级，原因是基础品牌的持续增长势头以及第二季度业绩超出预期。ONON的交易价格是Piper 25财年EV/EBITDA估计的24倍-并不便宜，但低于近期平均水平，考虑到25%以上的顶线增长的稀缺价值以及高于该盈利能力的增长，ONON似乎应该获得溢价倍数。该公司给On Holding（ONON）的目标价为52美元，较周四收盘价溢价20%。

在鞋类类别中，Piper Sandler将Deckers Outdoor（DECK）、Foot Buttons（FL）、Nike（NKE）和Steven Madden（SHOO）评为中性评级