夜读 | 《黑神话：悟空》狂卖15亿！谁是背后赢家？

根据国产买断制游戏销量统计平台“国游销量榜”今日19时公布的统计数据，《黑神话：悟空》在Steam平台上已售出超过300万份，加上腾讯WeGame、Epic和PS平台，目前总销量超过450万份，总销售额超过15亿元。

目前，该游戏在Steam平台好评率维持在96%以上水平，其中中文评论占比约为90%，可见Steam平台中国玩家占绝大多数。

从周次来看，《黑神话：悟空》在8月6日至8月13日这一周周榜排名全球第二；在8月13日至8月20日的最新一周排名全球第一，并创造预售以来单周最快销售记录。这两周该游戏一共销售约130万份。

另外，进入晚间，《黑神话：悟空》的同时在线玩家人数也持续攀升，SteamDB数据显示，《黑神话：悟空》同时在线玩家数晚间已突破220万，超过了今年1月发售的《幻兽帕鲁》，目前在Steam所有游戏在线人数历史峰值中排名第二，排名第一的《PUBG: BATTLEGROUNDS》Steam同时在线玩家数峰值为325.72万。

游戏科学股权穿透后，腾讯控股、华谊兄弟等公司身影浮现

公开资料显示，《黑神话：悟空》由深圳市游科互动科技有限公司（下称“游戏科学”）开发，是一款以中国神话为背景的动作冒险游戏，核心内容基于《西游记》原著创作。在预售阶段，该款游戏销售额即突破4亿元。

从股权结构来看，游戏科学股权穿透后，涉及华谊兄弟、已在新三板退市的英雄互娱（430127.NQ）等公司。

天眼查显示，游戏科学成立于2014年，注册资本为65.79万元，2021年获得腾讯投资。

公司创始人冯骥持有游戏科学38.76%股份，深圳市游科互动企业管理中心（有限合伙）（下称“游科管理”）、天津英雄金控科技有限公司（下称“天津英雄”）分别持有其27.36%、19%股份，深圳市游科研发企业管理中心（有限合伙）（下称“游科研发”）、广西腾讯创业投资有限公司（下称“广西腾讯”）分别持有其9.88%、5%股份。

 股权穿透后，郑润宗、冯骥持有游科管理的出资比例分别为89.5%、10.5%；于2022年5月从新三板退市的英雄互娱持有天津英雄全部股份，英雄互娱股东包括华谊兄弟等；郑润宗、冯骥分别持有游科研发75%、25%的出资比例；马化腾、许晨晔间接持有广西腾讯股份。

8月12日，华谊兄弟在互动易上表示，公司持有英雄互娱5.17%的股份。

与华谊兄弟近期股价上涨超七成不同，游戏科学背后另一股东——腾讯的股价则表现平平。8月20日，港股腾讯控股下跌0.59%，8月以来股价上涨2.26%。

招商证券：从无到有，《黑神话：悟空》或为中国游戏工业化进程的里程碑

1）从0到1，首部3A即获认可意义重大

作为首部国产3A大作，《黑神话：悟空》若能获得海内外的较高评价则意味着我国的游戏工业已经进入新的时代，如果说，米哈游的《原神》打开了TGA游戏的窗口，外媒认为是偶然，那么《黑神话：悟空》则意味着我国已经具备了相当的游戏产出与制造能力。8.2分的媒体评分一方面是对中国魂类游戏以及现代的认可，另一方面，《黑神话：悟空》也能让我们看清当前技术的差异，方便在后续的软硬件协调中作出改善与匹配。

2）背靠优质IP，《黑神话：悟空》有望成为文化宣传窗口

传统的3A游戏面临文化输出的问题，而《黑神话：悟空》恰恰背靠我国的四大名著《西游记》，其在宣发上有天然的优势。在国内市场，黑神话：悟空》有望快速打开市场份额，同时有望完成独立游戏的破圈，而对于海外市场，黑神话中的文化输出、场景描述、武术打动能够为海外玩家提供新的窗口，从而改变一些刻板印象。

3）数字技术的合理应用，《黑神话：悟空》虚实相生

《黑神话：悟空》里的景色大多由团队成员实地走访探寻取材而成，所有古建筑全部来自于团队遍访多个省区实地考察并在游戏中进行高度还原，使得这一主打中国传统文化主题的大型游戏有了民族生命力。无论是山野之中植被与树木的细节，还是布满黄沙或者白雪覆盖的场景，或是庙宇之中那精美的雕塑与建筑，几乎每一个场景和镜头都是照片级的，游戏科学在画面品质的雕琢上毫无疑问已经站在了行业顶级。有趣的是，山西文旅厅官方账号也曾在2023年发布了一段以山西古建为主题的宣传视频，在这段视频中展示了《黑神话：悟空》游戏中的场景与实际取景地古寺、古塔的对比，借此展现山西丰富的文化瑰宝。视频中，观众可以一览山西南禅寺、铁佛寺、广胜寺、鹳雀楼等宗庙祠堂以及自然风光，而这些古建筑在游戏中都可以找到，并且全部进行了高清重建。

合作方出圈，这些港美概念股沸腾

在上线前一周里，微博多条热搜词条均与《黑神话：悟空》有关，其关注度之高，令人瞩目。各大品牌也纷纷借势合作，不愿错过这一难得的契机。

自3月起，多个品牌纷纷与《黑神话：悟空》展开合作，据不完全统计：

• 英伟达宣布支持全景光追和DLSS 3.5技术；
• 海信 $000921.SZ 推出定制电视和显示器；
• 致态ZHITAI、联想 $00992.HK 拯救者、京东、INART等成为其官方合作伙伴，推出定制电脑存储设备、人偶和实体版预售；
• 滴滴 $DIDIY 青桔发布联名共享单车；
• 吉考斯工业推出“心猿”服饰系列等；

瑞幸咖啡，当属合作最出圈的一位，公司股价连涨四个交易日，区间涨逾14%。瑞幸CGO杨飞在朋友圈感叹：“全国周边秒售罄，差点系统崩溃。男性购买力今早颠覆团队认知了。”

8月19日，瑞幸与《黑神话：悟空》的联名产品一经发布，便迅速售罄。尽管系统短暂崩溃、商品券无法核销引发了一些抱怨，但消费者依旧热情不减，社交媒体上充满了“被当猴耍”的调侃。

风险提示: 投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前，投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。个别投资产品的性质及风险详情，请细阅相关销售文件，以了解更多资料。倘有任何疑问，应征询独立的专业意见。