以史为鉴，杰克逊霍尔年会更可能助涨股市

根据DataTrek Research的数据，美国股市历来在美联储一年一度的杰克逊霍尔经济政策研讨会期间上涨。美联储主席鲍威尔将在周五发表演讲，投资者将密切关注此次会议。

美股在“全球央行年会”前后两周涨多跌少，平均回报率为0.9%

DataTrek联合创始人尼古拉斯-科拉斯（Nicholas Colas）在周一通过电子邮件发送的一份说明中表示：“标普500指数（SPX）往往会在美联储杰克逊霍尔会议前后的两周内反弹，主要是在美联储主席发表讲话之后。我们预计今年也会出现同样的情况。”

杰克逊霍尔经济政策研讨会将于8月22日至24日在怀俄明州杰克逊霍尔举行，这是一次中央银行家和经济学家的聚会。鲍威尔定于北京时间周五晚上10点在会议上发表讲话。

DataTrek的数据显示，自2010年以来，衡量美国大盘股表现的标普500指数在杰克逊霍尔会议前后两周的平均回报率为0.9%。科拉斯说：“美联储主席并不总是出席会议，下表是我们注意到的这些年的情况。”

鲍威尔在杰克逊霍尔可能会说什么？

分析师们并不期望鲍威尔的演讲会与其7月份美联储会议后的新闻发布会内容有太大偏差。

野村证券分析师在上周五的一份报告中写道：“鲍威尔可能会承认，如果劳动力市场恶化，美联储准备迅速放松政策。”

劳动力市场的健康状况在本月早些时候受到质疑，当时数据显示7月份失业率跳升至4.3%，触发了萨姆规则。

野村证券分析师补充道：“即便如此，我们预计他的言论将比7月份的新闻发布会更为平衡——同时也会指出通胀上行的风险。”

上周，在强劲的消费者支出报告和失业救济申请数量略有下降后，人们对衰退的担忧有所缓解，这些数据指向经济的韧性。

随后，市场进入相对平静的状态，因为对美联储降息的预期有所缓和。上周一，根据联邦基金利率期货交易数据，交易员预计美联储下个月降息50个基点的可能性为50%。

现在，市场预计降息50个基点的可能性仅为23%。

野村证券指出，市场的平静“应该能让鲍威尔强调美联储可以保持耐心并依赖数据，适度反驳最近市场对降息周期过度的定价。”

德意志银行的经济学家在周一的报告中写道，他们预计鲍威尔不会“预先承诺任何特定的降息路径，但会发出信号表明美联储已有足够有信心，很快将适当开始放松政策。”