新街汇丰银行升级后，思科股价走高

在新街和汇丰银行上调了思科系统公司（纳斯达克股票代码：CSCO）股价周五上涨约2%。

New Street将该股从中性上调至买入，目标价格为57美元。

分析师指出，周期性阻力现已过去，思科正在恢复增长。

向基于订阅和软件定义的产品的过渡将推动利润率的持续扩张。

思科的2025财年预测（增长3%，约为低个位数有机下降）意味着该公司（不包括Splunk）将在2025年7月底恢复增长。

周三，思科公布了2024财年第四季度业绩，其中包括盈利超出预期、员工人数减少7%以及业务重点发生转变。

汇丰银行已将思科升级为持有买入，并将价格目标从46美元提高至58美元。

汇丰银行分析师预计，思科的非GAAP每股收益将在24 -27财年以11.6%的复合年增长率（CAGR）增长。汇丰银行预计2025财年非GAAP每股收益为3.86美元，领先于公司指引3.55美元和共识3.57美元。

分析师预计，2025财年最后9个月的网络收入将在较低的基数上实现两位数的同比增长。分析师表示，由于2024财年第一季度受益于大量订单积压，因此2025财年第一季度的增长可能会保持在同比-20%的水平。

分析师补充说，由于客户去库存，汇丰银行许多向网络市场销售产品的承保公司在过去几个季度报告了疲软的业绩。然而，该领域的公司评论表明，去库存时期已经过去，行业需求正在发生变化。

汇丰银行预计，2025财年，安全和协作部门有机收入将分别增长6%和12%，与近期趋势一致。然而，由于之前收购了Splunk，报告的增长率可能分别为44%和48.5%。

分析师指出，他们保守地预测2025财年非GAAP成本增长为6.9%（24财年：-0.8%）。尽管思科裁员7%，但其指导意味着增幅甚至更高。分析师表示，该公司打算通过在低成本地区雇用更多人员来抵消裁员，但也在高潜力优先领域进行招聘。

思科（CSCO）在Seeking Alpha的量化评级系统中获得了持有评级，该系统一直领先于市场。与此同时，《Seeking Alpha》作者的平均评级更为积极，即买入，华尔街分析师的平均评级也是如此。