有色雄起！锡业股份领涨超5%，有色龙头ETF（159876）盘中上探1.52%！机构：三点核心逻辑并未变化，或仍看涨

8月9日，截至10时37分，有色金属板块上攻势头强劲，锡业股份领涨5.38%，盛屯矿业上涨4.17%，北方铜业上涨3.7%。 热门ETF方面，一基揽尽有色金属行业龙头的有色龙头ETF（159876）场内价格盘中上探1.52%，现涨0.83%。

消息面上，美国8月3日当周初请失业金人数23.3万人，低于预期的24万人，也低于前值的24.9万人。市场分析人士表示，初请人数低于预期，鼓舞市场情绪，这可能是软着陆的迹象。初请失业金人数减少更多是由于汽车工厂因更换设备而停工，以及飓风贝里尔在德州造成的破坏，而非衰退趋势。经济中可能没有出现非常明显的裁员现象，失业率的上升或是由于新劳动力的加入。

中信建投研报指出，有色金属板块上半年表现亮眼，主要反映3个核心逻辑：

1、美元货币超发、信用重构，美降息周期即将开启，全球地缘冲突紧张。

2、供应受限，双碳相关政策约束以及资源保护主义盛行、资本开支不足导致供应刚性约束。

3、需求爆发，第四次产业革命引导相关金属尤其是小金属需求大增，相关小金属正迎来高光时刻。

展望下半年，中信建投表示，虽然近期美数据弱化导致市场担忧交易衰退，但即便美经济弱化，对全球新兴产业影响有限，上述三点核心逻辑并没有发生变化，有色金属板块长期趋势仍然看涨，但当前配置节奏比较重要。

公开资料显示，按照申万三级行业口径，截至7月底，有色龙头ETF（159876）跟踪的中证有色金属指数中，铜、黄金、铝是前三大重仓行业，权重占比分别为21.3%、17.5%、17.3%，合计占比超50%。有望受益于黄金大涨行情，也有望受益于大宗商品上涨周期。

数据、图表来源：Wind，沪深交易所，华宝基金等

注：中证有色金属指数近5个完整年度的涨跌幅为：2019年，24.48%；2020年，35.84%；2021年，35.89%；2022年，-19.22%；2023年，-10.43%。

风险提示：有色龙头ETF（159876）被动跟踪中证有色金属指数（930708.CSI），该指数基日为2013.12.31，发布日期为2015.7.13，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。