Beyond（纽约证券交易所代码：BYON）是否以危险的方式使用债务？

传奇基金经理李路(Charlie Munger支持)曾说，最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。当我们考虑一家公司的风险有多大时，我们总是喜欢看它对债务的使用，因为债务过重可能导致破产。我们可以看到Beyond，Inc.(纽约证券交易所代码：BYON)在其业务中确实使用了债务。但真正的问题是，这笔债务是否让该公司面临风险。

一般来说，只有当一家公司不能轻易偿还债务时，债务才会成为一个真正的问题，无论是通过筹集资金还是用自己的现金流。如果情况真的变得很糟糕，贷款人可以控制业务。尽管这并不常见，但我们确实经常看到负债累累的公司永久性地稀释股东的权益，因为贷款人迫使他们以令人沮丧的价格筹集资金。当然，在企业中，债务可以是一个重要的工具，特别是资本密集型企业。在考虑一家公司的债务水平时，第一步是同时考虑其现金和债务。

您可以点击查看更多详细信息的下图显示，截至2024年6月底，Beyond的债务为3420万美元，低于一年内的3620万美元。然而，其资产负债表显示，它持有1.862亿美元现金，因此它实际上拥有1.52亿美元的净现金。

最新资产负债表数据显示，Beyond有2.03亿美元的负债在一年内到期，4340万美元的负债在一年后到期。为了抵消这些债务，它有1.862亿美元的现金以及价值1870万美元的应收账款在12个月内到期。因此，它的负债总额比现金和短期应收账款的总和高出4160万美元。

鉴于Beyond的市值为4.749亿美元，很难相信这些债务会构成太大威胁。但有足够的负债，我们肯定会建议股东继续监控未来的资产负债表。虽然Beyond确实有值得注意的负债，但它的现金也多于债务，所以我们非常有信心它能够安全地管理债务。毫无疑问，我们从资产负债表中了解到的债务最多。但决定Beyond未来保持健康资产负债表的能力，最重要的是未来的收益。因此，如果你想看看专业人士的想法，你可能会发现这份关于分析师利润预测的免费报告很有趣。

Beyond在过去一年出现息税前亏损，实际上收入缩水7.8%，至15亿美元。我们更希望看到增长。

从本质上讲，亏损的公司比那些长期盈利的公司风险更大。我们确实注意到，Beyond在过去一年中出现了息税前收益(EBIT)亏损。事实上，在此期间，它烧掉了1.62亿美元的现金，亏损了3.41亿美元。但至少在短期内，它的资产负债表上还有1.52亿美元可用于增长。总而言之，我们对这一点持怀疑态度，因为在没有自由现金流的情况下，它似乎有相当大的风险。当你分析债务时，资产负债表显然是你关注的领域。然而，并非所有投资风险都存在于资产负债表中--远非如此。例如，Beyond有两个警告信号，我们认为您应该注意。

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