这就是PriceSmart（纳斯达克股票代码：PSTM）能够负责任地管理其债务的原因

大卫·伊本（David Iben）说得好，他说：“波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。“因此，很明显，当你考虑任何特定股票的风险有多大时，你需要考虑债务，因为太多的债务可能会让公司破产。我们注意到PriceSmart，Inc.（纳斯达克股票代码：PSTM）的资产负债表上确实存在债务。但真正的问题是这笔债务是否会让公司面临风险。

债务可以帮助企业，直到企业难以偿还债务，无论是用新资本还是自由现金流。如果情况变得非常糟糕，贷方可以控制业务。然而，一种更常见（但仍然痛苦）的情况是，它必须以低价筹集新的股权资本，从而永久稀释股东。当然，许多公司利用债务为增长提供资金，但没有产生任何负面后果。在考虑企业使用多少债务时，首先要做的就是将其现金和债务放在一起。

下图（您可以点击查看更多详细信息）显示，PriceSmart在2024年5月的债务为1.517亿美元;与前一年大致相同。但另一方面，它还拥有2.308亿美元现金，净现金头寸为7910万美元。

根据最新报告的资产负债表，PriceSmart 12个月内到期的负债为6.944亿美元，12个月后到期的负债为2.31亿美元。抵消这些义务，该公司拥有2.308亿美元的现金以及12个月内到期的价值4，300万美元的应收账款。因此，其负债超过现金和（近期）应收账款之和6.516亿美元。

PriceSmart的市值为277亿美元，因此如果需要，它很可能会筹集现金来改善其资产负债表。但我们绝对希望密切关注其债务带来太大风险的迹象。虽然PriceSmart确实有值得注意的负债，但它的现金也多于债务，因此我们非常有信心它能够安全地管理其债务。

幸运的是，PriceSmart去年的EBIT增长了9.1%，使债务负担看起来更加可控。在分析债务水平时，资产负债表显然是起点。但决定PriceSmart未来维持健康资产负债表的能力的是未来的盈利。因此，如果你想看看专业人士的想法，你可能会发现这个关于分析师利润预测的免费报告很有趣。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务;会计利润并不能削减它。虽然PriceSmart的资产负债表上有净现金，但仍然值得看看它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。纵观最近三年，PriceSmart的自由现金流占其EBIT的25%，低于我们的预期。当谈到偿还债务时，这并不好。

虽然PriceSmart的负债确实多于流动资产，但其净现金也为7，910万美元。其EBIT也比去年增长了9.1%。因此，我们对PriceSmart的债务使用并不感到困扰。毫无疑问，我们从资产负债表中了解债务最多。然而，并非所有投资风险都存在于资产负债表中--远非如此。例如，我们为PriceSmart确定了1个您应该注意的警告信号。

归根结底，最好关注那些没有净债务的公司。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长的记录）。免费的

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