美国运通分析师剖析信贷趋势，未来收入激增

高盛分析师Ryan M.Nash维持美国运通(NYSE：AXP)的买入，并将目标价从2.63亿美元上调至270美元。

纳什表示，美国运通公布的2024财年第二季度业绩喜忧参半，每股收益因拨备减少而节拍，而拨备前净营收(PPNR)持平。焦点放在其前景上，美国运通指出，净利息收入(NII)和类似的账单业务增长趋势正在减速。

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这位分析师表示，信贷似乎表现更好，抵消了营收的疲软。

这位分析师表示，综上所述，纳什指出，该季度营收增长放缓，营收可能以指引的低端结束，这推动股价表现不佳。 展望未来，尽管纳什认识到下半年营收业绩可能疲软，但他总体上仍对前景持乐观态度。根据纳什的说法，虽然收入增长可能会接近预期的低端，但信用卡收费应该会开始重新加速，小企业正在显示出改善的迹象。这些因素的结合应该能够抵消NII增长放缓的影响。

美国运通计划今年在营销方面投资60亿美元，利用更好的信用结果带来的好处。根据纳什的说法，这应该有助于它在2025年之前实现收入增长。

信贷表现好于预期，因为预计损失及其拨备将趋于平稳。这位分析师表示，这应该会让投资者更放心地认为，它可以在未来带来十几岁左右的每股收益增长。 纳什将2024财年、2025财年和2026财年的核心每股收益预期分别从13.10美元、15.00美元和17.20美元修正为13.80美元、15.00美元和17.45美元。

加拿大皇家银行资本市场分析师乔恩·阿夫斯特罗姆维持美国运通的强于大盘表现，并将目标价从2.65亿美元上调至267美元。

第二季度业绩稳健，收入稳定，费用可控，Arfstrom的信贷质量稳定。该公司确实修正了2024年每股收益预期，以反映本季度的Accerfy收益，尽管这位分析师指出，核心基本面前景是一致的。

他表示，即使在营收放缓的环境下，该公司十几岁左右的长期每股收益增长也是可以实现和可持续的。

总体而言，Arfstrom赞赏这种商业模式的高质量本质，并乐观地认为，长期收入指标杆仍然可以实现。

Arfstrom预计2024财年和2025财年每股收益分别为13.00美元(之前为12.95美元)和14.80美元(之前为15.10美元)。

AXP价格行动：美国运通股价周一收盘上涨0.32%，至243.31美元。

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照片：快门