美国银行财报前瞻：股市涨势能否持续？

美国银行(BAC.N)周二发布财报时，将是最后一家发布财报的大型金融机构，但它将与其他金融机构面临同样的问题。

高利率侵蚀大银行业绩的另一个迹象是，分析师预计，美国银行公布第二季度财报时，其利润和净利息收入（投资者最密切关注的指标）将比一年前有所下降。

美国银行高管表示，他们预计第二季度将是净利息收入的低点，然后在2024年下半年回升。

净利息收入反映的是银行从贷款等生息资产上赚取的收益，与银行以存单、储蓄账户和其他生息产品支付给客户的收益之间的差额。投资者通常非常关注这一指标，因为它占银行收入的很大一部分，也代表了银行的大部分业务活动。

瑞银(UBS.N)分析师埃里卡·纳贾里安（ErikaNajarian）在一份报告中写道：“无论好坏，而且有点不公平的是，利率和净利息收入一直是‘股价最重要、最稳定的驱动因素之一’。”

按资产计算，美国四大贷款机构——美国银行、富国银行(WFC.N)、摩根大通(JPM.N)和花旗集团(C.N)——的业绩都与利率和经济活动的走向紧密相关。

利率可以双向影响。多年来，借贷成本上升通常会促进大银行的发展，因为这会增加净息差。但随着美联储加息，消费者开始期待“更高更久”的利率期，银行面临着向储户支付更高利率以吸引他们继续存钱的压力。

纳贾里安说，虽然买方投资者对美国银行的热情落后于美国其他最大的银行，但美国银行现在可能会出现“潮汐转变”，因为她预计到2025年，净利息收入可能会向上修正。

周二股市开盘前，美国银行将公布业绩，届时投资者还将关注其投资银行业绩如何，以及正在进行哪些交易。

上周五，花旗、摩根大通和富国银行公布的投资银行业务费用较一年前大幅增长。这反映出在经历了IPO、兼并和其他大额交易的低迷期后，投行们的业务开始恢复。

以下是FactSet调查的分析师对2023年第二季度的预期，与美国银行的报告进行了对比。

预计净利润为64亿美元，去年同期为74亿美元；

预期每股收益为0.80美元，去年同期为0.88美元；

预期收入为252亿美元，去年同期为252亿美元；

净利息收入预计为138亿美元，一年前为142亿美元；

预计投资银行业务费用为14亿美元，去年同期为12亿美元；

财富与投资管理收入预计为56亿美元，一年前为52亿美元。

今年以来，美国银行股价上涨了24%，而标普500指数上涨了18%。虽然标普500指数接近历史最高点，但博雅银行的股价仍比2006年创下的历史最高点下跌了约26%。