“沃伦·巴菲特指标”敲响警钟：股市水平现已超越互联网泡沫，大金融危机

很少有投资者比伯克希尔哈撒韦公司(NYSE：BRK)(NYSE：BRK)首席执行官沃伦·巴菲特更有市场经验，他见证了自己在过度牛市中的公平份额。在2000年Dot-Com泡沫崩盘后，巴菲特指出，将股票市值与国内生产总值(GDP)进行比较，是衡量股票在当前价格下是被高估还是被低估的最佳指标。

麻烦酝酿？这一指标被称为“沃伦·巴菲特指标”，是根据市场总指数与美国国内生产总值之比计算得出的。市场总指数由Wilshire 5000指数追踪，该指数是一个市值加权指数，追踪所有美国上市公司，由逾3,000家公司组成。

Just In🚨：沃伦·巴菲特指数触及195%，为历史最高水平，超过互联网泡沫、全球金融危机和2022年熊市Pic.twitter.com/SAE5MbHTlY

数字：根据Bargraph的数据，目前Wilshire 5000与GDP的比率约为195%，高于互联网泡沫破裂之前以及2007-2008年大金融危机之前的比率。2000年，当Pets.com等互联网股票达到历史投机水平时，巴菲特指数约为140%。2007年，在给经济造成多年浩劫的次贷危机之前，这一比例约为110%。

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所以：在今天的市场上，更高的利率几乎没有抑制像特斯拉公司(纳斯达克股票代码：TSLA)或英伟达公司(纳斯达克股票代码：NVDA)这样的大型科技公司的估值，这两家公司的预期市盈率都在50倍以上，远远高于宏观趋势公司S指数成份股公司的历史平均水平。

但是，对盈利增长的预测依然强劲，这表明尽管目前公司的估值可能被高估了，但随着盈利的持续增长，这些市盈率可能会降至实际水平。卡森集团(Carson Group)首席市场策略师瑞安·德特里克(Ryan Detrick)最近在X上分享了一张图表，该图表显示，预期收益预期在过去几年里一直在稳步上升，这可能有助于解释为什么投资者愿意以当前价格购买股票的高溢价。

“为什么今年股市上涨这么多？”🔍🔎pic.twitter.com/bjfyPmims

与当前的GDP数据相比，“巴菲特指标”是否会预测，由于估值过高，市场会再次崩盘？这将取决于收入是否继续增长，从而推动GDP走高，并使Wilshire 5000与GDP的比率更接近历史平均水平。

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