法兴证券：下半年港股估值修复过程缓慢，宜以牛熊证部署为主

法兴证券上市产品销售部亚太区董事周翰宏表示，展望下半年，港股估值修复过程缓慢，且有选择性，窝轮引伸波幅跌势明显，宜续以牛熊证部署为主，预期港股交易时段买卖美股或美股相关产品将愈来愈普遍，原因包括投资高科技产业链上游及龙头企业、提高投资潜在回报、分散投资组合风险及对冲美股资产风险等。他预期，下半年美股窝轮发行量和成交量将显著增加，并料相关增幅将会以倍数增长。

回顾今年上半年轮证市场，法兴证券上市产品销售部亚太区董事蔡秀虹表示，在轮证市场焦点方面，集中部署恒指，而在牛熊证方面，今年上半年新上市牛熊证数目为7511只，恒指牛熊证占比较去年下半年上升至65%，亦留意到投资者对纳指(NDX)牛熊证关注度持续上升。

蔡秀虹提及，纳指屡创新高，随着相关指数产品愈来愈多投资者关注，领军的纳指七雄个股窝轮需求亦将显著增加，法兴早前推出美股轮，迎接AI科技新热潮，当中覆盖共8只美股，目前发行共24只美股轮。

法兴数据显示，今年上半年窝轮及牛熊证总成交约1.21万亿元，较去年下半年跌10.5%，轮证日均成交额跌9%至99.6亿元，占大市成交比例下跌2.6个百分点至9%；期间大市日均成交额则升近17%至逾1103亿元。

按产品划分，今年上半年窝轮及牛熊证占大市成交比例分别4.2%及4.9%，比例较去年下半年分别跌1.7及0.8个百分点。

期内，窝轮总成交额跌逾18%至5563亿元，日均成交额跌17%至46亿元；牛熊证总成交跌2.5%至6488亿元，日均成交额微跌0.1%至53.6亿元。