《大行》麦格理升比亚迪(01211.HK)目标价至300元 欧盟加征关税明朗化

麥格理發表研究報告指，對比亞迪(01211.HK)的長期看法仍然不變，並確信公司有望成為「下一間豐田汽車」。該行預期，在歐盟關稅問題明朗化的情況下，比亞迪將更積極進軍海外市場。另外，比亞迪擁有戰略生產彈性，能夠出口或本地生產純電動車及插電式油電混合車。該行預計，比亞迪於2030年有約20%汽車產能可能位於海外。

該行表示，鑑於內地電動車行業盈利的不確定性，投資者或將比亞迪視為今年下半年更為安全的增長股份。至於比亞迪更積極的海外擴張消息，亦可能支持其股份進一步估值重估。該行預計，比亞迪今年下半年的利潤率將持續錄得改善。

另外，麥格理將比亞迪2024及2025財年的銷售預測，分別上調5%及3%；毛利率預測分別下調1%及0.6%。主要基於大眾市場組合增加，以及關稅問題拖累公司利潤率下跌。

考慮上述因素，麥格理將比亞迪H股目標價上調9%至300元，予以「跑贏大市」評級。(js/cy)

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