小心！美股“聪明钱”风向已变

上周，高盛的主要经纪业务部门指出，对冲基金在过去一个月里大举净卖出科技股，其中以半导体类股票为主，包括英伟达。6月份，对冲基金在美股TMT板块的净卖出额将创下高盛主要经纪业务的最大纪录。

几天后，高盛再度指出，这些“聪明钱”的抛售已经从科技股蔓延到几乎所有的股票，尽管科技股仍居于被抛售的“榜首”。

高盛的数据显示，对冲基金正通过多头平仓和程度较小的空头回补来降低自己的风险敞口。多空总杠杆率连续第六周下降，而净杠杆率下跌至53%，创下今年来最大降幅，表明对冲基金变得更加谨慎。流量数据显示对冲基金已连续第三周净卖出美股，其中主要由多头平仓驱动。

高盛指出，在美股11大板块中，有8个板块遭到净卖出，其中以信息技术、日常消费品、房地产和金融板块为主，而工业、材料和能源板块则出现净买入。

不过，在过去7周中有6周净卖出材料板块后，对冲基金开始以5个月来最快的速度净买入该板块，其中多头买入速度超过空头卖出速度，比例约为5比1。几乎所有子板块（除容器和包装外）都实现净买入，其中化学品和金属与采矿业领头。

不过，与对冲基金不同，尽管前者正在尽可能的悄悄抛售，散户们继续涌入“七巨头”。

Vanda Research指出，对冲基金悄悄“逃离”科技股之际，散户却持续涌入特别是以英伟达为首的半导体股票。

这很难不得出这样的一个结论，即对冲基金正在把大量的科技股丢给散户们。在市场平静的表面下，可能已经出现大量的股票换手，而对冲基金可能正在向散户出售创纪录数量的科技股。

因此，Vanda警告称，这仍然是一个值得密切关注的领域，因为它可能会成为未来不稳定的来源，而对冲基金正在尽其所能抢在这场“不稳定”的前面。