做多美国长债！交易员继续“对抗美联储”

本周，随着一批投资者重新调整对美联储今年何时降息的押注，最大规模的长期债券ETF流入了创纪录的现金。

贝莱德公司（BlackRock Inc. ）旗下规模达540亿美元的iShares 20年期以上的美国国债ETF（TLT）周一吸引了27亿美元的资金流入，这是该基金自2002年成立以来的最大单日流入量。这使其今年迄今为止的资金流入达到约44亿美元，尽管亏损近3%。

与此同时，投资者开始在年中之际重组投资组合，而交易员本周早些时候押注，随着美国经济增长降温，未来9个月将降息3个百分点也是有可能的。

彭博智库的ETF分析师Athanasios Psarofagis说：“看起来投资者又开始与美联储作对了。他们在押注美联储降息——如果押对了，价格走势将剧烈波动。”他补充说，年中的投资组合再平衡也可能起到了作用。

随着投资者为美联储降息做准备，较长期限的债券可能会上涨，如果经济放缓，许多投资者会寻求避风港。以总回报为基础跟踪美国国债的指数在6月份迄今已上涨了约1.7%，有望创下2024年以来的最佳月度表现，并几乎抹平了今年以来的跌幅。

美联储官员最近预测，他们在今年年底前将降息一次（25个基点），到2025年底共降息125个基点。利率掉期市场则已经为更大幅度的降息做出了定价，预计到明年年底将有165个基点的降息。