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华创证券:中长线资金对2000ETF的增持起到四两拨千斤的稳定作用 今年四轮增持规模共计约4519亿元

2024-06-13 15:02

智通财经APP获悉,华创证券发布研报称,本轮下跌以小盘股为主,个股比宽基指数跌幅更大。中长线资金对2000ETF的增持起到四两拨千斤的稳定作用。该团队在这两轮均观察到中证2000ETF的短期放量增持,认为这将有效避免微盘股的踩踏风险,4、6月两轮增持围绕小盘股展开。中长线资金今年四轮增持规模共计约4519亿元,目前距离成本线安全垫普遍在5-7%之间。

1、本轮下跌以小盘股为主。6/5-6/6市场下跌,华创证券观察到与4/15前后的下跌类似,距离2/5低点剩10%安全垫的公司占比激增至50%左右,个股比宽基指数跌幅更大。

2、中长线资金对2000ETF的增持起到四两拨千斤的稳定作用。在这两轮均观察到中证2000ETF的短期放量增持,这将有效避免微盘股的踩踏风险。相比于今年2、3月增持300/500为代表的大盘股,4、6月两轮增持围绕小盘股展开。

3、中长线资金今年四轮增持规模共计约4519亿元,目前距离成本线安全垫普遍在5-7%之间。测算目前总持仓规模4426亿元,集中于300/500/1000/2000/创业板ETF,目前主要ETF持仓成本安全垫普遍在5-7%之前,以沪深300为例,加权持仓成本价3319点,距离6/12 3544点安全垫在6%左右。

附录:中长线资金ETF的成本线测算——计算细则

1、选取4轮ETF份额显著变化区间,将期间ETF交易情况整体视为中长线资金买卖;

2、以单个产品逐日成交均价×份额变化为口径,整合计算各区间内相关ETF交易情况,最低留存份额为0;

3、买入成本线,即买入指数均价,为每一轮买入区间金额加权期间指数均价得到;

4、成本线与现价安全垫,即买入指数均价与现价距离,为(1-买入指数均价/指数现价)*100%,为正则表示买入成本低于现价。

5、留存市值,为4轮交易后,以单产品留存份额*现价整合计算各指数相关ETF留存规模。

风险提示:

1、宏观经济复苏不及预期;

2、报告内测算为现有数据简单框算,或与实际情况有所偏差;

3、历史经验不代表未来:因市场环境等因素变化,历史数据得出的经验可能在未来失效。


风险及免责提示:以上内容仅代表作者的个人立场和观点,不代表华盛的任何立场,华盛亦无法证实上述内容的真实性、准确性和原创性。投资者在做出任何投资决定前,应结合自身情况,考虑投资产品的风险。必要时,请咨询专业投资顾问的意见。华盛不提供任何投资建议,对此亦不做任何承诺和保证。