这就是我们关注Black Diamond Therapeutics（纳斯达克股票代码：BCTX）现金烧钱情况的原因

仅仅因为一家企业不赚钱，并不意味着股票就会下跌。例如，Black Diamond Therapeutics（纳斯达克股票代码：BDTX）的股价在过去一年中上涨了181%，令许多股东感到高兴。但是，虽然历史赞扬了那些罕见的成功，但那些失败的却常常被遗忘;谁还记得Pets.com?

因此，尽管股价上涨，但我们认为非常值得一问Black Diamond Therapeutics的现金燃烧是否风险太大。出于本文的目的，我们将现金燃烧定义为公司每年为支持其增长而花费的现金数量（也称为负自由现金流）。第一步是将其现金消耗与现金储备进行比较，为我们提供“现金跑道”。

公司的现金跑道是通过将其现金储备除以其现金消耗来计算的。Black Diamond Therapeutics上次报告2024年3月资产负债表是在2024年5月，当时该公司的债务为零，现金价值1.15亿美元。去年，其现金消耗为6800万美元。因此，从2024年3月开始，它的现金周转时间约为20个月。这还不算太糟糕，但公平地说，除非现金消耗大幅减少，否则现金跑道即将结束。下图显示了其现金余额在过去几年中的变化。

Black Diamond Therapeutics去年没有录得任何收入，这表明它是一家仍在发展业务的早期公司。因此，虽然我们不能通过销售来了解增长，但我们可以通过现金消耗的变化来了解支出随着时间的推移而变化的趋势。随着现金消耗下降11%，管理层似乎认为公司的支出足以以适当的速度推进其业务计划。然而，显然，关键因素是该公司是否会继续发展业务。因此，您可能想看看该公司未来几年预计将增长多少。

尽管Black Diamond Therapeutics最近减少了现金消耗，但股东们仍然应该考虑Black Diamond Therapeutics未来筹集更多现金有多容易。公司可以通过债务或股权筹集资本。通常，企业会出售自己的新股以筹集现金并推动增长。通过将一家公司的年度现金消耗与其总市值进行比较，我们可以大致估计它必须发行多少股才能让公司再运营一年（以相同的燃烧率）。

Black Diamond Therapeutics的市值为2.87亿美元，去年烧掉了6800万美元，占公司市值的24%。这并非微不足道，如果该公司必须出售足够的股票来为当前股价下一年的增长提供资金，那么您可能会看到相当昂贵的稀释。

在对Black Diamond Therapeutics现金消耗的分析中，我们认为其现金跑道令人放心，而其现金消耗相对于其市值却让我们有点担心。我们认为其现金消耗并不是特别有问题，但在考虑本文中的一系列因素后，我们确实认为股东应该监控其随着时间的推移而发生的变化。另一方面，我们对该公司进行了深入调查，并发现了Black Diamond Therapeutics的5个警告信号（3个令人担忧！）在这里投资之前您应该注意这一点。

当然，您可能会通过寻找其他地方找到绝佳的投资。因此，看看这份拥有大量内部持股的公司的免费名单，以及这份成长股的股票名单（根据分析师预测）

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