沃尔玛和好市多蓬勃发展，其他日用消费品公司却举步维艰

美国人开始对经济感到有些担忧。4月份的零售销售与3月份持平，这对消费类股票来说不是好消息。尽管Consumer Staples Select Sector SPDR Fund ETF今年上涨了9%，但这落后于今年大盘的涨幅。实际上，Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fund在2024年实际上是下跌的。

然而，有趣的是，零售巨头好市多(COST.O)和沃尔玛(WMT.N)的股票今年均上涨了近30%，远远超越大盘，并且交易价格达到了历史新高。虽然这两只股票是零售商，但由于它们销售大量日常家居用品和杂货，因此被归类为日用消费品公司。因此，它们属于与传统日用消费品公司如宝洁(PG.N)、可口可乐(KO.N)、百事(PEP.O)、菲利普莫里斯(PM.N)、亿滋(MDLZ.O)和高露洁棕榄(CL.N)相同的投资板块。

对仍然高企的通胀的担忧可能会对一些大品牌消费品公司造成伤害。对Ozempic、Mounjaro等减肥药日益流行的担忧也可能对食品和饮料公司不利。

但消费者仍在沃尔玛和好市多寻找优惠商品，这推动了它们的销售和利润，解释了为何这两只股票表现如此坚挺。

沃尔玛首席财务官John David Rainey在5月的财报电话会议上表示，“许多消费者的钱包仍然很紧张，我们在业务组合中看到了这一影响，因为他们将更多的工资花在非可支配类别上，而在普通商品上的花费减少了。”

好市多首席财务官Gary Millerchip在5月底的财报电话会议上补充说，“我们有意通过尽可能提供更低的价格来为会员创造增值。”

但对于传统的日用消费品公司来说，真正的坏消息在这里。Millerchip指出，“如果我们在提供品牌商品的最终价值方面不成功，我们会评估推出新的高质量Kirkland Signature商品的潜力，目标是提供至少比我们销售的国家品牌商品便宜20%的价值。”

Rainey补充说，沃尔玛也在加大对自有品牌的投入，他在电话会议上表示，“我们正在进一步投资于我们的自有品牌价值”，并补充说“在过去的一年里，超过一半的顾客购物篮中都有一个自有品牌。”

这对可口可乐、百事、亿滋和宝洁来说不是好消息。因此，传统的日用消费品公司，即生产品牌产品的公司，而不是销售它们的折扣零售商，可能会继续落后于市场。

DataTrek的分析师在周四的一份报告中表示，大多数日用消费品公司“不受欢迎，且表现落后”。他们补充说，“牛市通常会将它们抛在后面。”这不算是一个热情的支持。

有趣的是，一位使用人工智能技术选股的基金经理仍然认为沃尔玛是一个不错的选择。沃尔玛和宝洁是Qraft AI-Enhanced U.S. Large Cap ETF的前十大持股。

Qraft Technologies的AI ETF负责人Weldon Craft告诉《巴伦周刊》，该基金最近在一些顶级科技公司中获利，并购买了更多防御性股票，如沃尔玛和宝洁，这两只股票也最近创下历史新高。

因此，投资者可能会继续避开大多数日用消费品公司，转而青睐沃尔玛和好市多，尽管这两只股票都不是便宜货。沃尔玛的市盈率刚好低于30倍，而好市多的市盈率超过50倍。如果你在家里计算的话，这甚至高于AI宠儿英伟达(NVDA.O)的市盈率。