英伟达推动半导体行业估值达到5.5美元万亿;分析师称更大繁荣的开始

美国半导体业达到了一个里程碑，截至周四，其总市值达到5.5万亿美元。这一成就假设将美国芯片制造业定位为世界第三大经济体，超过日本，仅次于美国和中国。

该行业的惊人增长源于对人工智能(AI)芯片的需求激增，仅在去年一年，总市值就增长了两倍以上。

引领这一指数增长的是NVIDIA公司(纳斯达克股票代码：NVDA)，它控制着该行业总市值的一半以上，总计约3万亿美元。

NVIDIA的股价去年飙升了210%，今年到目前为止上涨了143%，是以科技股为主的纳斯达克100指数中表现最强劲的。过去三年，NVIDIA的收入以54%的复合年增长率增长，反映了其在数据中心业务的增长。

除英伟达外，其他10家美国半导体公司的市值超过1000亿美元，巩固了该行业的主导地位。6家芯片制造商也出现在S标准普尔100指数中，位居其他任何行业之首。博通公司(纳斯达克股票代码：AVGO)的市值为6500亿美元，是全球第二大芯片制造商和美国第八大公司。

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美国芯片制造商交易所交易基金(ETF)目前的交易价格创下历史新高。

Vaneck半导体ETF(NYSE：SMH)和iShares半导体ETF(NYSE：SOXX)在过去一年中分别上涨了75%和51%。NVIDIA在SMH中的权重较大，这在很大程度上解释了它比Soxx ETF表现更好的原因。

根据美国银行股票分析师Vivek Arya的说法，由于利率上升、即将到来的美国大选、地缘政治紧张局势、不利的人工智能新闻以及季节性疲软，半导体类股可能面临回调。尽管存在这些潜在的不利因素，但这家投行仍看好芯片股，尤其关注三个受青睐的主题：

了解芯片周期

根据Arya的说法，半导体周期通常跨度约为3.5年，先是10个上涨季度，然后是4-5个下跌季度。

当前的上升周期始于2023年末，将我们置于第三季度，这表明强势可能持续到2026年年中。

然而，这位分析师解释说，半导体类股往往会在周期拐点前6-9个月改变方向，这表明半导体类股可能在2025年下半年左右或大约一年后的某个时候见顶。

“许多顶尖的科技和云计算公司要么在滞后，要么仍在试验训练他们的大型语言模型，其中参数大小可能会增加10-100倍，达到数万亿个参数，”Arya说。

将全球数据中心转换为加速计算每年可能需要2,500-5,000亿美元，而我们只有20%-30%参与到这一转型中，这可能还会持续3-5年。

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照片：快门