ConocoPhillips的马拉松交易：分析师看到短期痛苦，长期收益

Roth MKM分析师Leo Mariani预计，康菲石油(NYSE：COP)今天将以全股票交易方式收购马拉松石油公司(NYSE：MRO)，平均企业价值为225亿美元，与同行相比，康菲石油将做出负面反应。

根据协议，马拉松石油股东持有的每一股马拉松石油股票将获得0.2550股康菲石油股票。

收购预计将立即增加康菲石油的收益、运营现金、自由现金流和股东的每股资本回报，而且MRO的WTI供应成本不到每桶30美元。

这位分析师对最后一点表示怀疑，他指出，MRO在鹰福特、巴肯和中大陆的资产成本要高得多。

总体而言，由于COP强劲的资产负债表、国际多元化的资产基础、与同行相比基数较低的产量下降、持续的个位数产量增长以及对股东的强劲资本回报，分析师仍给予买入评级，目标价为144美元。

Mariani预计2014财年每股收益为9.25美元，25财年为10.14美元。

投资者可以通过iShares美国石油天然气勘探和生产ETF(BATS：IEO)和Westwood Salient Enhanced Energy Income ETF(纳斯达克股票代码：WEEI)获得COP敞口。

价格行动：COP股价周三收盘时下跌4.19%，至113.98美元。

通过Shutterstock拍摄照片