崩盘警报拉响？“兴登堡凶兆”又来了！

即使美股处于历史最高水平，华尔街也并非都在叫好。StockCharts.com首席市场技术员David Keller周一指出，不祥的“兴登堡凶兆”已于上周被触发。

兴登堡是一艘德国飞艇的名字，以在80年前坠毁闻名，“兴登堡凶兆”指的是预测股票市场大跌的信号。这一股票技术分析指标考虑了交易所内创下52周最高点和最低点的股票比例以及其他广度指标，以衡量市场崩盘的可能性。它成功预测了1987年的市场崩盘和2008年的金融危机。

不过，该指标不稳定的成功率导致许多市场观察人士对它持怀疑态度。《华尔街日报》此前报道称，该指标只有不到30%的概率准确预示了显著的回调。

“‘兴登堡凶兆’有预测主要市场顶部的记录，因此当它触发时，投资者应该引起重视。问题是，虚假信号更多，”Roth MKM首席技术策略师JC O’Hara表示。“这更像是，‘让我们提高警惕’，因为可能会发生一些事情，”O’Hara补充道。“但发生严重事情的可能性相对较低。”

这一看跌信号出现在奇怪的时刻。本月，美股三大基准指数均突破了重要里程碑，但市场广度不佳让投资者担心反弹的健康状况。例如，周二，道琼斯工业平均指数（DJI）下跌，而科技股权重较高的纳斯达克指数（IXIC）在英伟达强劲上涨的推动下上涨。这家芯片制造商上涨了7%以上。

不过，O’Hara表示他对美股前景持乐观态度，称广度较弱并不妨碍市场走强。他预计，在5月份主要基准指数创历史新高的势头推动下，标普500指数（SPX）可能在未来几个月攀升至5700点。这代表着该指数将较上周五收盘价上涨约7%。

O’Hara表示：“在观察之后，我仍然认为市场看起来很健康，因为最大的公司看起来仍然非常健康。大型股的良好表现对指数来说是好消息。只是当你是一个选股者时，你的潜在买入机会池正在缩小。”

鉴于此，O’Hara预计投资者将能够坚持被动投资该指数，以及今年占市场涨幅最大份额的大型股。另一方面，他预计小盘股未来将表现不佳。罗素2000指数今年仅上涨2.5%，而标普500指数上涨了11%。

如果说有什么不同的话，这位技术策略师认为“兴登堡凶兆”更像是新引领者的指标，而不是整体市场低迷的预兆。他指出，投资者一直在转向在标普500指数中占比较小的板块，比如公用事业和房地产，而不是占该指数较大比重的非必需消费品。O’Hara表示，如果股市进一步走弱，比如跌破标普500指数50日移动均线5176点或100日移动均线5070点，他可能会改变看法。

他还对非必需消费品类股持谨慎态度，称该类股创下52周新低可能是一个警示信号。非必需消费品类股约占标普500指数的十分之一，如果该类股下跌，可能意味着该指数下跌10%至20%。O’Hara表示：“当我看到非必需消费品类股下跌时，我感到很担忧。”