不降息也没事？美企借贷压力竟创两年新低！

根据一项指标显示，企业借贷的难度达到了两年多来的最低水平，尽管美联储为了抑制通胀而选择推迟降息。

芝加哥联储的国家金融状况指数（National Financial Conditions Index）衡量企业获取现金的能力，该指数在本月早些时候降至自2022年1月以来的最低水平，这表明美国金融环境变得更为宽松。

尽管美联储不愿大幅降息，但这一看似金融条件放宽的情况依然出现，目前通胀水平仍远高于美联储设定的2%的目标。

美联储从2022年3月至2023年7月间将借贷成本从接近零提高到约5.5%，并自此保持在该水平。上周，美联储主席鲍威尔警告称，为帮助缓解价格压力，利率必须在更长时间内保持较高水平。

鲍威尔在阿姆斯特丹的一个小组讨论中表示：“美国经济第一季度的特点是，在抑制通胀方面没有取得进一步的明显进展。”他表示，“我们预计这条路不会平坦，但这些数字比我想象中任何人的预期都要高，”鲍威尔补充道，“这告诉我们，我们需要有耐心，让限制性政策发挥作用。”

芝加哥联储的国家金融状况指数所凸显的金融环境宽松可能部分归因于美股的飙升。

标普500市场指数今年迄今上涨了近12%，自2023年初以来上涨了约36%，这得益于人工智能技术的发展和好于预期的美国经济增长。这是在美联储没有降息的情况下发生的，这意味着投资者仍然可以把钱存在储蓄账户中。

上周，贝莱德债券专家Rick Rieder警告说，高利率实际上可能是在推升通胀。他在上周五接受采访时表示：“我并不确定提高利率实际上能降低通胀。事实上，我可以提出一个论点，即如果你降低利率，反而能降低通胀。”

华尔街的其他人也提出了这样的观点，尽管这与传统观点相悖。摩根大通策略师曾表示，高利率也可能是导致住房成本居高不下的原因，暗示需要降息才能对住房通胀形成“有意义的下行压力”，这是此前几个月消费者物价指数升温的一个重要因素。