财报前瞻 | 多重逆风下，塔吉特Q1业绩恐承压

塔吉特(TGT.US)预计将于5月22日美股盘前公布2024财年第一季度业绩。市场普遍预期塔吉特Q1营收为245.04亿美元，同比下降约3.2%;净利润预计将与上年同期持平。

值得注意的是，塔吉特过去四个季度的平均收益较市场预期高出27.1%。该公司上一季度的收益较市场预期高出21.1%。

塔吉特的业绩前景面临一些不利因素。由于美国利率持续高企、学生贷款恢复偿还以及储蓄率下降，消费者变得更加谨慎。可自由支配收入减少迫使个人在家庭预算中进行权衡，优先购买必需品而不是非必需品。

消费者行为的这种转变导致非必需品的支出减少，这很可能反映在塔吉特的整体销售数据上。Zacks预计2024财年第一季度可比销售额将下降3.6%，反映出交易量下降1.6%，平均交易金额下降2%。

尽管如此，塔吉特一直在积极调整其业务运营，以保持竞争力。该公司的战略举措，包括数字化进步、门店投资、与流行品牌的合作以及为夺取市场份额而采取的有针对性的商品行动，预计将对其整体业绩做出贡献。

由于库存清理以及供应链和货运成本降低，塔吉特的利润率可能会扩大。Zacks预计塔吉特第一季度的毛利率和营业利润率将分别增长140个基点和10个基点。

从估值的角度来看，塔吉特股票提供了一个有吸引力的机会，其交易价格相对于历史和行业基准都有折扣。塔吉特的预期市盈率为16.51，低于五年中位数17.06和零售折扣店行业平均水平29.65。

塔吉特股价在过去三个月里上涨了7.4%，而整个行业的涨幅为4.9%。