投资者并不等待美联储转向，而是迅速投入股票和债券

投资者似乎终于对等待降息感到厌倦。在4月份的CPI数据表明通胀可能降至触发美联储今年晚些时候转向降息的水平后，股票和债券在周三大幅上涨。

根据道琼斯市场数据，标普500指数创下了新的盘中纪录，超过了5300点，同时也取得了年内第23个创纪录收盘。实际上，所有三个主要的美国股票指数都进一步刷新了纪录，其中纳斯达克综合指数连续第二次创下了收盘纪录，而道琼斯工业平均指数则超过了3月底的最后一次创纪录收盘。

“我认为‘FOMO’（错失恐惧）将成为今年的一大主题，”Natixis投资经理解决方案部门的投资组合策略师Garrett Melson周三表示。

Meme股票游戏驿站(GME.N)和AMC院线(AMC.N)可能是市场恐慌情绪回潮的“极端”表现，但Melson认为，投资者现在似乎也不再那么固执地认为通胀率将远高于美联储2%的年度目标。

虽然4月份CPI通胀指标中的住房部分以及其他几个领域看起来仍然“顽固强劲”，但去年以来的通货紧缩趋势看起来仍在发挥作用。

他说，自4月份以来，市场情绪有所改善，股票市场出现了“健康的轮动”，消费者的“消费仍然非常强劲”，所有这些都将提供“充足的跑道”，使股票在整个夏季继续在宽泛的指数水平上走高。

债券收益率、降息

周三，随着投资者重新投入固定收益，美国债券收益率下跌，帮助提振债券交易所交易基金(ETF)，包括受欢迎的iShares核心美国综合债券ETF(AGG)，根据道琼斯市场数据，该ETF上涨了0.7%，创下2024年的最佳日涨幅。

根据道琼斯市场数据，10年期美国国债收益率在4月份触及每年约4.7%的高点后，也回落到了4.36%。

TwentyFour资产管理公司投资组合经理Danny Zaid谈到周三的CPI报告反映出3.4%的年度通胀率时说：“我认为这是朝着正确方向迈出的一小步。与今年前三个月相比，这无疑是一个进步。”

关于债券投资机会，Zaid说，美国企业信贷已经大幅上涨，超过了欧洲的同行。

主要的美国企业投资级债券指数上一次与无风险利率之间的利差为90个基点，而相关的欧洲指数利差约为20个基点。

Zaid说：“我认为你在某些美国企业信贷领域得到的补偿不够。”他补充说，在边际上，TwentyFour更倾向于欧洲企业信贷，如果欧洲央行如期在6月份转向降息，那么欧洲企业信贷将从中受益。虽然美国经济数据强于欧元区，但欧洲经济活动似乎也“正在寻底”。他说：“如果说我们在这一轮经济周期中学到了什么，”那就是“事情可以变化得非常非常快”。