《大行》汇丰研究升中电(00002.HK)目标价至77元 朝正确方向前进

滙豐研究發表報告指，中電(00002.HK)首季業績顯示公司正朝正確方向前進。集團於澳洲的業務有持續改善跡象。雖然集團電力零售仍然受壓，但位於新南威爾斯州的Mount Piper電廠和澳洲雅洛恩電廠(Yallourn)的電力批發利潤率均有所擴大，而較低價格的長期合約已到期。Mount Piper的利用率上升至47%，按年增長9個百分點。該行認為，煤炭供應多元化或可發揮作用，有助緩解先前對Mount Piper可用性的憂慮。

該行維持中電的「買入」評級，目標價由75元上調至77元，由於附屬公司EnergyAustralia(EA)的有機改善應有助於中電的整體資本及現金管理，從而為未來股息提供上升空間。EA的業務復甦亦預示著尋求股權合作關係的好兆頭，是值得關注的催化劑，或有助於該股進一步重新評級。