电子商务震惊和敬畏：Shopify和Coupang盈利下滑;亚马逊屹立不倒

电子商务板块周三交易疲软，此前一些投资者最喜欢的公司公布了收益。

Coupang(纽约证券交易所代码：CPNG)下跌，此前投资者消化了周二晚些时候公布的第一季度收益报告。这家韩国电子商务公司报告称，第四季度营收同比增长23%，在汇率中性的基础上增长28%。调整后的EBITDA同比增长17%，达到2.81亿美元；然而，Coupang(CPNG)比普遍预期的每股收益低一分钱。美国银行表示，第一季度的业绩看起来很稳健，显示了Coupang在核心业务方面的竞争力。该公司仍然相信，强劲的营收和改善的盈利能力将带来超高的回报。Coupang(CPNG)的潜在催化剂包括对Farfetch业务的更详细战略，以及在开发产品业务方面更快的扭亏为盈(例如：台湾、Eats)。

加拿大公司Shopify(NYSE：Shop)股价下跌19.05%，此前这家加拿大公司的最新季度业绩因GAAP亏损和对利润率收缩的预期而黯然失色。Third Bridge分析师查理·米纳警告称：“尽管物流业务的剥离在过去一年提供了大量利润率缓解，但低利润率支付业务的过快增长正在导致短期利润率压缩，对于一家毛利率在估值区间内最弱的公司之一的公司来说，这是一个主要的担忧。”然而，对这家电商平台巨头来说，也有很多好处。他强调：“随着新的企业标识不断涌现，Shopify的高端市场推动达到了新的高度。我们的专家告诫称，不要低估Shopify在企业层面迅速大规模改变竞争格局的能力。”

与此同时，Beyond(Byon)股价连续第二天下跌，自公布财报以来跌幅已超过27%。当天早些时候，李约瑟将该股评级从买入下调至持有，原因是在今天动荡的宏观背景下，盈利可见性有限，而且Byon的品牌仍处于各种举措的早期阶段。

其他移动的在线零售商包括Global-E Online(GLBE)-7.35%，ZKH Groip-7.26%，Rent the Runway(Rate)-6.14%，WayFair(W)-3.15%，Etsy(Etsy)-2.45%。行业巨头亚马逊(Amazon)几乎没有受到行业收益戏剧性事件的影响。AMZN的股价下跌了0.65%，但仍接近历史高点。摩根士丹利认为，亚马逊(Amazon)之所以在这个领域脱颖而出，是因为它拥有最多的杠杆，可以将利润和自由现金流提高到更高的水平。“AMZN仍然是我们的首选，我们继续受到未来多年基于效率的现金流故事的鼓舞，”更新分析师Brian Nowak表示。与此同时，Seeking Alpha分析师奥利弗·罗齐安科认为，亚马逊可能会成为与Nvidia一样在人工智能基础设施领域占据主导地位的领先者。