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TransDigm Group报告2024财年第二季度业绩
2024-05-07 19:15
第二季度亮点包括：
季度至今业绩
该季度净销售额增长20.5%，即3.27亿美元，从去年同期的15.92亿美元增至19.19亿美元。有机销售增长占净销售额的百分比为16.1%。
该季度净利润增长1亿美元，增幅32.9%，从去年同期的3.04亿美元增至4.04亿美元。净收入的增长主要反映了上述净销售额的增长以及我们价值驱动的经营战略的应用。利息支出、一次性再融资成本、所得税支出以及非现金股票和递延薪酬支出的增加部分抵消了这一增长。 该季度调整后净利润增长35.5%，至4.62亿美元，合每股7.99美元，上年同期为3.41亿美元，合每股5.98美元。 本季度EBITDA增长21.4%，从去年同期的7.57亿美元增至9.19亿美元。该季度的EBITDA增长了25.0%，达到10.21亿美元，而去年同期为8.17亿美元。该季度EBITDA占净销售额的百分比为53.2%，而去年同期为51.3%。 TransDigm集团总裁兼首席执行官凯文·斯坦表示：“我对第二季度的经营业绩感到非常满意。随着我们结束上半财年，我们继续看到强劲的业绩。”“本季度的总收入超出了我们的预期，我们的EBITDA达到了定义的强劲水平。我们所有三个主要市场渠道--商业OEM、商业售后市场和国防--的收入都出现了连续增长。本季度的EBITDA提高到了53.2%，比去年同期增长了近200个基点。我们仍然坚定地致力于我们的经营战略，我们的团队将始终如一地专注于我们的价值驱动因素和成本结构的管理。我们期待着2024财年的下半年，并期待着继续为我们的股东创造价值的机会。”融资活动
于本季度内，TransDigm于2024年2月27日成功完成两项新优先抵押票据的非公开发售，总值44亿美元，包括22亿美元于2029年3月1日到期的6.375%高级抵押票据(“2029年有抵押票据”)及22亿美元于2032年3月1日到期的6.625%高级抵押票据(“2032年有抵押票据”)。TransDigm使用发行2029年和2032年担保票据的净收益，加上手头现金，赎回了2026年到期的所有44亿美元未偿还的6.250%优先担保票据。 2024年3月22日，TransDigm成功重新定价了2028年8月24日到期的约45.25亿美元的现有I批定期贷款，按定期担保隔夜融资利率(SOFR)加2.75%计息，而重新定价前适用的期限为SOFR加3.25%。此外，TransDigm完成了再融资，并全额偿还了2027年2月22日到期的约17.08亿美元的H部分定期贷款，并用2030年3月22日到期的约17.08亿美元的K部分定期贷款取代了这些贷款。K期定期贷款的适用利率为SOFR加2.75%，而再融资前的适用利率为SOFR加3.25%。 此外，TransDigm还于2024年3月22日成功完成了价值5.5亿美元的6.375%高级担保债券的非公开发行，2029年3月1日到期。这些债券是对先前发行的22亿元6.375%高级抵押债券的额外发行。TransDigm用此次发行的净收益加上手头的现金，赎回了2027年到期的5.5亿美元7.50%的未偿还优先次级债券(“2027年次级债券”)。2024年3月22日，TransDigm宣布对其所有未偿还的2027年次级债券提出现金投标要约。 在本季度之后，即2024年4月22日，TransDigm完成了5.5亿美元未偿还2027年次级债券的赎回。年初至今业绩
在截至2024年3月30日的26周内，净销售额增长了24.1%，即7.19亿美元，从去年同期的29.89亿美元增至37.08亿美元。在截至2024年3月30日的26周期间，有机销售额增长占净销售额的百分比为19.6%。 截至2024年3月30日的26周内，净收入从去年同期的5.33亿美元增加到7.86亿美元，增幅为2.53亿美元，增幅为47.5%。净收入的增长主要反映了上述净销售额的增长以及我们价值驱动的经营战略的应用。这一增长被较高的所得税支出、利息支出、一次性再融资成本以及较高的非现金股票和递延薪酬支出部分抵消。 由于每年支付的股息等值，2024财年和2023财年的GAAP每股收益分别减少了1.75美元和0.67美元。需要提醒的是，当TransDigm根据其股票期权计划支付股息等值时，GAAP每股收益将减少。这些股息等值支付是在TransDigm每年的第一个会计季度期间支付的，也是在支付任何特别股息时支付的。 在截至2024年3月30日的26周内，调整后的净收入增长了45.3%，达到8.75亿美元，或每股15.15美元，而去年同期为6.02亿美元，或每股10.55美元。 截至2024年3月30日的26周内，EBITDA从去年同期的14.07亿美元增加到17.77亿美元，增幅为26.3%。与去年同期的15.16亿美元相比，这一时期的EBITDA增长了27.5%，达到19.33亿美元。EBITDA占同期净销售额的百分比为52.1%，而去年同期为50.7%。 请参阅附件中的表格，将净收入与EBITDA、定义的EBITDA和调整后的净收入进行对账；将经营活动提供的净现金与EBITDA和EBITDA进行对账；以及将本新闻稿讨论的期间的每股收益与调整后的每股收益进行对账。2024财年展望
斯坦先生表示：“我们正在提高我们的全年业绩指引，主要是为了反映我们强劲的第二季度业绩和当前对本财年剩余时间的预期。我们很高兴再次提高我们的净销售额和EBITDA，以确定2024财年的指引，并看到我们的主要终端市场的进一步发展。此外，鉴于我们2024财年上半年的EBITDA利润率强劲，我们将把我们全年EBITDA的中点上调至52.3%。”本指引不包括CPI即将收购的电子设备业务中的任何确定的EBITDA贡献。TransDigm现在预计2024财年的财务指导如下：
请参阅附表6，以对EBITDA、EBITDA定义为净收益和报告的每股收益与调整后每股收益指引中点的对账，估计截至2024年9月30日的财年。此外，本2024财年指南与之前发布的2024财年指南的比较，请参见表7。收益电话会议
TransDigm Group将于美国东部时间2024年5月7日上午11点开始，主持一场面向投资者和证券分析师的电话会议。要通过电话加入电话会议，请在https://register.vevent.com/register/BI4ffaf7d7e6c249b4b239e7831a8890b2.上注册注册后，参与者将收到拨入信息和访问通话的唯一PIN。拨入信息和唯一个人识别码将被发送到用于注册呼叫的电子邮件。唯一的PIN是注册者独有的，一次只能由一个人使用。会议的现场音频网络直播也可以在http://www.transdigm.com.上在线收看。在电话会议期间，还将提供幻灯片演示文稿以供参考；请转到我们网站的投资者关系页面，然后单击“演示文稿”。通话将在网站上存档，并可在东部时间下午2点左右重播。
关于TransDigm集团
TransDigm集团通过其全资子公司，是全球领先的高度工程飞机部件的设计商、生产商和供应商，这些部件用于目前几乎所有在役的商用和军用飞机。主要产品包括机械/机电执行器和控制器、点火系统和发动机技术、专用泵和阀、电源调节设备、专用AC/DC电机和发电机、电池和充电器、工程锁存和锁定设备、工程杆、工程连接器和弹性体密封解决方案、数据总线和电源控制、驾驶舱安全部件和系统、专门和先进的驾驶舱显示器、工程音频、无线电和天线系统、专用厕所部件、安全带和安全约束、工程和定制内表面和相关部件、高级传感器产品、开关和继电器面板、热保护和绝缘。照明和控制技术、降落伞、高性能升降机、绞车和起重设备、货物装载、装卸和运送系统，以及专门的飞行、风洞和喷气发动机测试服务和设备。非GAAP补充信息
EBITDA、定义的EBITDA、定义的EBITDA、调整后的净收入和调整后的每股收益是本新闻稿中介绍的非GAAP财务指标，作为对净收入和报告结果的补充披露。TransDigm集团将EBITDA定义为扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益，并将EBITDA定义为EBITDA加上某些记录为公司费用的非营业项目，包括与TransDigm集团的股票激励或递延薪酬计划有关的非现金薪酬费用、外币损益、收购整合成本、收购和剥离交易相关费用以及再融资成本。收购和剥离相关成本是指与收购业务和产品线相关的库存的会计调整，这些库存在出售库存时计入销售成本；将被收购的业务和产品线整合到公司运营中所产生的成本、设施搬迁成本和其他收购相关成本；收购和资产剥离的交易相关成本，包括交易费用；法律、财务和税务尽职调查费用以及需要作为已发生支出和其他收购会计调整支出的估值成本。TransDigm集团将调整后的净收入定义为净收益加上采购会计积压摊销费用、出售对业务的影响、与TransDigm集团的股票激励或递延薪酬计划相关的非现金补偿费用、外币损益、收购-整合成本、收购和剥离交易相关费用以及再融资成本。定义利润率的EBITDA代表定义为净销售额的百分比的EBITDA。TransDigm Group将调整后稀释每股收益定义为调整后净收入除以基本和稀释后每股收益的总流通股。有关EBITDA、定义的EBITDA、调整后净收益和调整后每股收益的计算详情，请参阅所附财务表格。 TransDigm Group提出这些非GAAP财务指标是因为它认为它们是其经营业绩的有用指标。TransDigm Group认为，EBITDA对投资者很有用，因为证券分析师、投资者和其他相关方经常使用它来衡量不同资本结构、有效税率和税收属性、资本化资产价值和员工薪酬结构的公司的经营业绩，所有这些都可能因公司而异。此外，分析师、评级机构和其他机构使用EBITDA来评估一家公司产生和偿还债务的能力。定义的EBITDA用于衡量TransDigm Inc.S是否遵守其信贷安排中包含的财务契约。TransDigm集团的管理层还使用定义的EBITDA来审查和评估其经营业绩，准备其年度预算和财务预测，并审查和评估其与员工激励计划相关的管理团队。此外，TransDigm Group的管理层使用定义的EBITDA来评估收购并作为流动性衡量标准。此外，TransDigm集团的管理层使用调整后的净收入作为衡量不同时间段和不同公司之间可比经营业绩的指标，因为它反映了定价决策、成本控制和其他影响经营业绩的因素的变化。 EBITDA、定义的EBITDA、定义的EBITDA、调整后的净收入或调整后的每股收益都不是根据美国公认会计准则衡量财务业绩的指标，此类财务指标不应被视为净收益、营业收入、每股收益、经营活动现金流或根据美国公认会计准则确定的其他业绩衡量标准的替代指标。此外，TransDigm Group对这些非GAAP财务指标的计算可能无法与其他公司报告的类似标题指标的计算进行比较。 尽管我们将EBITDA和EBITDA定义为评估业务绩效的指标，并用于上述其他目的，但将这些非GAAP财务指标用作分析工具是有局限性的，您不应单独考虑它们中的任何一个，或将其作为根据美国GAAP报告的我们运营结果分析的替代。其中一些限制是：前瞻性陈述
本新闻稿中非历史事实的陈述，包括标题为“2024财年展望”的陈述，属于1995年“私人证券诉讼改革法”所指的前瞻性陈述。诸如“相信”、“可能”、“将”、“应该”、“预期”、“打算”、“计划”、“预测”、“预期”、“估计”或“继续”等词汇和类似含义的术语可能识别前瞻性陈述。 所有前瞻性陈述都涉及风险和不确定因素，这些风险和不确定性可能导致TransDigm集团的实际结果与TransDigm集团所作或代表TransDigm集团所作的任何前瞻性陈述中明示或暗示的结果大不相同。这些风险和不确定性包括但不限于：我们的业务对客户飞机在高空飞行的时数和客户的盈利能力的敏感性，这两者都受到一般经济状况的影响；供应链限制；无法在产品定价中收回的原材料成本、税收和劳动力成本的增加；未能完成或成功整合收购；我们的负债；当前和未来的地缘政治或其他全球事件，包括但不限于战争或冲突和公共卫生危机；网络安全威胁；与气候变化和其他自然灾害的过渡或物理影响有关的风险，或实现与可持续发展相关的自愿目标或监管要求；我们对某些客户的依赖；美国(“U.S.”)这些风险包括国防预算和与作为政府供应商相关的风险，包括政府审计和调查；未能维持政府或行业的批准；与法律法规变化相关的风险，包括合规成本的增加；潜在的环境责任；与诉讼相关的责任；与我们的国际销售和运营相关的风险和成本；以及其他因素。有关可能导致实际结果与预期结果大不相同的重要因素的更多信息，可在TransDigm集团最近的Form 10-K年度报告以及TransDigm集团或其子公司提交给证券交易委员会的其他报告中找到。除法律另有要求外，TransDigm集团没有义务修改或更新本新闻稿中包含的前瞻性陈述。联系人：
投资者关系
216-706-2945
ir@Transdigm.com
TransDigm集团合并
精简合并损益表
截至的13周和26周
表1
2024年3月30日和2023年4月1日
(以百万为单位，每股除外)
(未经审计)
13周期间结束
结束的26周期间
2024年3月30日
2023年4月1日
2024年3月30日
2023年4月1日
净销售额
美元人民币1,919美元
美元人民币1,592美元
美元人民币3,708美元
美元/欧元，2989美元
销售成本
767
663
1,515
1,268
毛利
1,152
929
2,193
1,721
销售和管理费用
248
199
467
369
无形资产摊销
37
35
72
68
营业收入
867
695
1,654
1,284
利息费用-净额
326
295
626
581
再融资成本
28
5
28
9
其他收入
(6)
(2)
(8)
(3)
所得税前营业收入
519
397
1,008
697
所得税拨备
115
93
222
164
净收入
404
304
786
533
减去：可归因于非控股权益的净收入
(%1)
-
(%1)
(%1)
TD集团应占净收益
美元，美元，403美元
美元人民币，人民币304美元
元人民币，785美元
美元人民币，人民币532美元
适用于TD集团普通股股东的净收益
美元，美元，403美元
美元人民币，人民币304美元
美元人民币，人民币684美元
美元人民币，人民币494美元
TD集团普通股股东每股收益：
基本和稀释
美元人民币，人民币6.97美元
美元，美元，5.32美元
元人民币，11.83美元
美元人民币，人民币8.65美元
宣布的每股普通股现金股利
美元人民币，人民币-
美元人民币，人民币-
美元，35.00美元
美元人民币，人民币-
加权平均流通股：
基本和稀释
57.8
57.1
57.8
57.1
TransDigm集团合并
补充信息-对账
EBITDA，EBITDA定义为净收入
截至的13周和26周
表2
2024年3月30日和2023年4月1日
(以百万为单位，每股除外)
(未经审计)
13周期间结束
结束的26周期间
2024年3月30日
2023年4月1日
2024年3月30日
2023年4月1日
净收入
元人民币和404美元
美元，304美元
美元，786美元
美元人民币，人民币533美元
调整：
折旧及摊销费用
74
65
143
129
利息费用-净额
326
295
626
581
所得税拨备
115
93
222
164
EBITDA
919
757
1,777
1,407
调整：
收购和剥离交易相关费用和调整(1)
14
3
16
6
非现金股票和递延薪酬费用(2)
60
42
111
77
再融资成本(%3)
28
5
28
9
其他，网络(4)
-
10
%1
17
EBITDA毛利调整
102
60
156
109
定义的EBITDA
美元，1,021美元
美元，817美元
美元和1,933美元
美元，1,516美元
定义的EBITDA，边际(5)
53.2%
51.3%
52.1%
50.7%
_
(%1)
指与收购业务和产品线有关的存货的会计调整，这些存货在出售存货时计入销售成本；将被收购的业务和产品线整合到TD Group的运营中所产生的成本、设施搬迁成本和其他与收购相关的成本；收购和剥离的交易相关成本，包括交易费用、法律、财务和税务尽职调查费用以及需要在发生时支出的估值成本。
(2)
代表TD集团在我们的股票激励计划和递延薪酬计划下确认的薪酬支出。
(3)
指与债务融资活动有关的支出费用，包括新发行、清偿、再融资和对现有协议的修订。
(4)
主要指外币交易(收益)或损失、与股息等值支付和股票期权行使有关的工资预扣税、与服务无关的养老金成本和递延补偿支付。(5)
定义利润的EBITDA表示EBITDA金额，定义为净销售额的百分比。
TransDigm集团合并
补充信息-报告对账
调整后每股收益
截至的13周和26周
表3
2024年3月30日和2023年4月1日
(以百万为单位，每股除外)
(未经审计)
13周期间结束
结束的26周期间
2024年3月30日
2023年4月1日
2024年3月30日
2023年4月1日
公布的每股收益
净收入
元人民币，404美元
元人民币和304美元
美元，786美元
美元人民币，人民币533美元
减去：可归因于非控股权益的净收入
(%1)
-
(%1)
(%1)
TD集团应占净收益
403
304
785
532
减去：参与证券支付的股息
-
-
(101)
(38)
适用于TD集团普通股股东的净收入-基本和摊薄
美元人民币，人民币403美元
元人民币和304美元
元人民币，684美元
美元人民币，人民币494美元
加权平均-两类法下的流通股
加权平均已发行普通股
55.7
54.7
55.6
54.6
被视为参与证券的既得期权
2.1
2.4
2.2
2.5
基本每股收益和稀释后每股收益的总股份
57.8
57.1
57.8
57.1
每股收益-基本和稀释后
美元/欧元，6.97美元
美元，美元，5.32美元
美元人民币11.83美元
美元人民币，人民币8.65美元
调整后每股收益
净收入
元人民币，404美元
元人民币和304美元
美元，786美元
美元人民币，人民币533美元
EBITDA毛利调整
102
60
156
109
采购会计积压摊销
3
%1
3
2
税收调整(%1)
(47)
(24)
(70)
(42)
调整后净收入
美元人民币，人民币462美元
元人民币，341美元
元人民币，875美元
元人民币，602美元
两类法调整后稀释后每股收益
元人民币，7.99美元
美元/欧元，5.98美元
美元，欧元，15.15美元
美元，美元，10.55美元
稀释后每股收益调整后每股收益
TD集团应占净收入摊薄每股收益
美元/欧元，6.97美元
美元，美元，5.32美元
美元人民币11.83美元
美元人民币，人民币8.65美元
调整稀释后每股收益：
计入股息等值付款
-
-
1.75
0.67
收购和剥离交易相关费用和调整
0.21
0.05
0.25
0.10
支付非现金股票和递延薪酬费用
0.77
0.55
1.44
1.01
再融资成本
0.37
0.07
0.37
0.12
营业收入税前调整(1)
(0.33)
(0.15)
(0.52)
(0.23)
其他，净额
-
0.14
0.03
0.23
调整后每股收益
元人民币，7.99美元
美元/欧元，5.98美元
美元，欧元，15.15美元
美元，美元，10.55美元
_
(%1)
在截至2024年3月30日和2023年4月1日的13周和26周期间，税收调整代表适用有效税率调整的税收影响，以及剔除股票期权行使的超额税收优惠时对实际税率的影响。股票补偿费用不包括在调整后的净收入中，因此我们排除了行使股票期权的超额税收优惠对确定调整后净收入的实际税率的影响。TransDigm集团合并
补充信息-现金净额对账
由经营活动提供给EBITDA，EBITDA定义
截至的26周期间
表4
2024年3月30日和2023年4月1日
(金额以百万为单位)
(未经审计)
结束的26周期间
2024年3月30日
2023年4月1日
经营活动提供的现金净额
美元人民币，人民币865美元
元人民币，507美元
调整：
资产和负债变动，扣除收购和出售业务的影响
207
242
利息支出-净额(1)
604
561
所得税拨备-当期
223
164
亏损合同摊销
17
19
非现金股票和递延薪酬费用(2)
(111)
(77)
再融资成本(%3)
(28)
(9)
EBITDA
1,777
1,407
调整：
收购和剥离交易相关费用和调整(4)
16
6
非现金股票和递延薪酬费用(2)
111
77
再融资成本(%3)
28
9
其他，网络(5)
%1
17
定义的EBITDA
美元人民币1,933美元
美元人民币，人民币1,516美元
_
(%1)
代表利息支出，不包括债务发行成本的摊销以及债务的溢价和贴现。
(2)
代表TD集团在我们的股票激励计划和递延薪酬计划下确认的薪酬支出。
(3)
指与债务融资活动有关的支出费用，包括新发行、清偿、再融资和对现有协议的修订。
(4)
指与收购业务和产品线有关的存货的会计调整，这些存货在出售存货时计入销售成本；将被收购的业务和产品线整合到TD Group的运营中所产生的成本、设施搬迁成本和其他与收购相关的成本；收购和剥离的交易相关成本，包括交易费用、法律、财务和税务尽职调查费用以及需要在发生时支出的估值成本。
(5)
主要指外币交易(收益)或损失、与股息等值支付和股票期权行使有关的工资预扣税、与服务无关的养老金成本和递延补偿支付。TransDigm集团合并
补充信息-资产负债表数据
表5
(金额以百万为单位)
(未经审计)
2024年3月30日
2023年9月30日
现金和现金等价物
美元人民币，人民币4,288美元
美元人民币，人民币3,472元
受限现金(%1)
550
-
贸易应收账款-净额
1,201
1230
库存-净额
1,753
1,616
长期债务的当前部分(%1)
625
71
短期借款--贸易应收账款证券化工具
450
349
应付帐款
302
305
应计负债和其他流动负债
858
854
长期债务
21,331
19,330
TD集团股东亏损合计
(3,029)
(1,984)
_
(%1)
指发行5.5亿元于2029年3月1日到期的面息率为6.375的优先抵押债券所承担的现金，以赎回2027年到期的利率为7.50%的高级附属债券中尚未偿还的5.5亿美元。2027年到期的5.5亿美元7.50%高级次级债券的赎回通知于2024年3月22日发出，赎回日期为2024年4月22日。TransDigm集团合并
补充信息-EBITDA对账，
EBITDA定义为净收益和报告的每股收益
调整后每股收益指引中点
截至2024年9月30日的财政年度
表6
(以百万为单位，每股除外)
(未经审计)
指导中点
截至2024年9月30日的财政年度
净收入
美元的现金流动资金、流动资金和1,647美元
调整：
折旧及摊销费用
294
利息费用-净额
1,320
所得税拨备
491
EBITDA
3,752
调整：
收购交易相关费用及调整(%1)
41
非现金股票和递延薪酬费用(%1)
215
再融资成本(%1)
29
其他，网络(%1)
8
EBITDA毛利调整
293
定义的EBITDA
美元的现金流动资金、流动资金。
4,045美元
定义的EBITDA，边际(1)
52.3%
每股收益
美元人民币、人民币26.73
调整每股收益：
计入股息等值付款
1.75
非现金股票和递延薪酬费用
2.87
收购交易相关费用及调整
0.60
再融资成本
0.38
其他，净额
0.09
调整后每股收益
元人民币、32.42美元、32.42美元
加权平均流通股
57.85
_
(%1)
有关非GAAP计量调整的定义，请参阅上文表2。TransDigm集团合并
补充信息
本财年2024财年指导对比
上一财年2024财年指导
表7
(以百万为单位，每股除外)
(未经审计)
本财年2024年5月7日发布的指导意见
2024财年2月8日发布的上一财年指导
更改中间点
净销售额
7,680美元至7,800美元
7,575美元至7,755美元
75美元
GAAP净收入
1,608美元至1,686美元
1,560美元至1,662美元
36美元
GAAP每股收益
26.06美元至27.40美元
25.25美元至27.01美元
0.60美元
定义的EBITDA
3,995至4,095美元
3,920至4,050美元
60美元
调整后每股收益
31.75美元至33.09美元
29.97美元至31.73美元
1.57美元
加权平均未偿还股份
57.85
57.8
0.05
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来源TransDigm Group Inc.
